证监会出手整治三家跨境券商：一次精准的金融纠偏行动

A股前日异动背后的“真相”终于浮出水面：原来是监管机构出手严管内地投资者跨境交易港股和美股，整治部分资金借海外通道做空A股的乱象，可见此前流传的市场小作文有多“离谱”，背后意图显然“别有用心”。

昨日，证监会联合多部门，正式对富途、老虎、长桥三家境外券商在内地的非法业务开展全面清理整顿。核心监管规则清晰明确：即日起，三家机构禁止在内地新开账户、禁止新资金入金、禁止存量账户新增买入，所有内地存量资金，需在两年过渡期内逐步卖出、清退离场。

首先厘清三家机构的核心背景：富途证券、老虎证券、长桥证券，主体均在美国注册上市、受美国证监会监管，并无中国内地合法券商经营牌照。

- 富途：腾讯深度投资，美股纳斯达克上市，内地客户体量、资金规模位居行业首位；
- 老虎：小米系资本加持，美股上市平台，主打美股交易与跨境量化操作；
- 长桥：蚂蚁集团投资，美股上市平台，深耕港股、中概股交易赛道。

三家无牌境外机构，长期依托互联网渠道在内地大肆宣传拓客，招揽国内居民开户、入金、交易，吸纳数千亿规模内地资金。而这批跨境资金的违规操作，正是扰乱资本市场的关键隐患：一是扎堆高位追涨美股科技股，造成国内资金大幅外流；二是借助境外通道做空港股与中概股，传导负面情绪、拖累A股走势；三是在港股市场高杠杆多空对赌，持续放大整体市场波动。

监管层此次果断整治，在我看来，核心逻辑应该有三大考量：
第一，守住国内资金基本盘，引导存量资金回流A股。国民财富理应优先布局国内优质资产，杜绝巨额内资非法外流、助推美股资产泡沫。
第二，斩断市场做空链条，封堵内资变相做空A股的核心通道。以往大量资金借境外券商做空港股、间接压制A股的漏洞，自此被彻底堵死。
第三，保护普通内地投资者，提前规避美股高位下行风险。当前美股处于历史高位，随时存在深度调整风险，本次强制清退举措，实则是帮助内地资金高位止盈，规避群体性财富亏损危机。