超聚变IPO概念股梳理

5月22日，深交所正式受理了超聚变数字技术股份有限公司（简称“超聚变”）的创业板IPO申请。这家脱胎于华为x86服务器业务、现由河南省国资委实际控制的算力巨头，拟募集资金80亿元，这也是截至目前2026年深交所受理的最大IPO项目。

1、股权参股类（直接 / 间接持股，IPO 增值最直接）

中国移动（600941）：超聚变第二大股东，直接持股 15.14%，同时为第一大直采客户，“投资 + 采购” 深度绑定。
中国电信（601728）：直接持股 3.03%，天翼云第二大供应商（占比 21%），政务云项目协同。
东方明珠（600637）：Pre-IPO 最大外部战略股东，两期基金出资 4.99 亿元，间接持股约 1.32%，共建上海智算中心。
荣科科技（300290）：与超聚变同受豫信电科（河南国资）实控，子公司为东北金牌经销商，三重身份深度绑定。
翠微股份（603123）：出资 1.5 亿元通过基金间接持股 0.38%，北京国资背景，算力场景协同。
汇洲智能（002122）：通过联力昭离基金间接持股约 0.04%-0.06%，同时供应边缘计算结构件。
财通证券（601108）：子公司出资 3 亿元参投超聚变基金（占比 38.91%），间接投资 + 资本协同。
惠丰钻石（839725）：北交所公司，作为 LP 出资参与投资超聚变的基金。

2、经销渠道类（核心代理 / 总经销，随出货扩张受益）

神州数码（000034）：国内 IT 分销龙头，超聚变核心总经销商，鲲鹏 + 昇腾双认证。
天源迪科（300047）：控股子公司金华威为全国总经销商，主营 GPU 算力服务器，AI 弹性最大。
先进数通（300541）：超聚变最高级别 “铂金经销商”，联名推出 AI 知识库一体机及大模型服务器。
亚康股份（301085）：一级代理商，覆盖昇腾 / 鲲鹏全线产品，算力运维与集成服务协同。
嘉环科技（603206）：金牌经销商，主营网络建设服务，受益超聚变量化带动后端运维。
银信科技（300231）：核心代理商，聚焦数据中心 IT 基础设施服务，受益出货激增。
华胜天成（600410）：核心战略合作伙伴，承接 ICT 基础设施与算力集成项目。

3、上游供应链类（核心部件 / 组件供应，深度绑定）

（1）PCB（高频高速 / 高多层）

深南电路（002916）：国内 PCB 龙头，AI 服务器高频高速 PCB 主力供应商。
沪电股份（002463）：高端 PCB 领先企业，适配超聚变 AI 服务器高性能需求。
中富电路（301082）：高频高速PCB供应商，切入超聚变服务器供应链。

（2）液冷 / 结构件

祥鑫科技（002965）：液冷服务器结构件核心供应商，适配全液冷系统。
英维克（002837）：全链条液冷方案提供商，超聚变液冷系统核心供应商，市占率领先。
强瑞技术（301128）：散热器客户包含超聚变，供应服务器散热组件。
同飞股份（300990）：提供数据中心液冷解决方案，适配超聚变液冷服务器。
开勒股份（301070）：参股公司开勒智能为超聚变服务器结构件供应商。

（3）高速线缆 / 连接器

金信诺（300252）：供货高速线缆，适配超聚变 AI 服务器高速传输需求。
华丰科技（688519）：高速背板连接器核心供应商，适配AI服务器高速连接需求。
光迅科技（002281）：光模块行业龙头，为超聚变服务器提供高速光互联组件。

（4）其他核心部件

飞荣达（300602）：供应服务器导热材料、屏蔽件等，超聚变核心供应商。
裕太微（688515）：供应高速网络芯片，适配超聚变服务器网络模块。
长园集团（600525）：服务器电源组件供应商，切入超聚变供应链。
利通电子（603629）：签署战略协议，涉及液冷产品联合开发及设备采购合作。
卓易信息（688258）：完成服务器与国产操作系统兼容互认，共建FusionOS生态。
东方通（300379）：中间件合作伙伴，基础软件生态协同。
天玑科技（300245）：围绕算力基础设施与Data+AI应用签署战略合作协议。
软通动力（301236）：超聚变的重要合作伙伴。

4、河南国资协同类（同属河南国资，资源协同预期强）

豫能控股（001896）：实控人河南省财政厅，持股 61.85%，算力基建协同。
棕榈股份（002431）：实控人河南省财政厅，参与算力园区建设。
安彩高科（600207）：控股股东河南投资集团，与超聚变同属河南国资体系。
远东传动（002406）：间接持股黄河信产 12% 股权，黄河信产与超聚变同属河南算力产业链。

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