MLCC（多层陶瓷电容器）：AI算力刚需

​随着AI服务器、算力硬件需求持续爆发，MLCC（多层陶瓷电容器） 作为电子电路里用量最大的基础元器件，迎来量价齐升周期，国产替代加速推进。

​一、MLCC核心制造龙头

​1. 风华高科：国内MLCC绝对龙头，国产替代核心标的
​2. 三环集团：可供应AI领域大、小尺寸高容MLCC产品，深度绑定算力需求
​3. 振华科技：MLCC+钽电容双布局，产品加速切入AI服务器供应链
​4. 火炬电子：自产MLCC核心产品，超级电容供货AI服务器电源
​5. 昀家科技：MLCC产品覆盖消费电子，产能稳步释放
​6. 达利凯普：射频微波MLCC龙头，应用于半导体射频、通信领域
​7. 利和兴：MLCC常规品量产产能年产200亿只，核心客户覆盖摩尔线程

​二、上游材料核心企业（国产替代攻坚）

​1. 高端粉体材料
​国瓷材料：国内MLCC高端粉体龙头，深度配套国产AI服务器，5000吨高端粉体已投产1000+吨，2026‑2027年产能持续释放。

​2. 镍粉电极材料
​博迁新材：国内MLCC用镍粉龙头，产品直接用于片式多层陶瓷电容器。

​3. 离型膜、基材配套
​1. 洁美科技：高端MLCC离型膜技术突破，已稳定供货薄层、高容产品
​2. 双星新材：打破日韩垄断，MLCC离型膜基材实现规模化量产，批量供货三环集团等头部企业

​4. 技术型配套企业
​鸿远电子：掌握纳米级粉体分散、介质膜片薄层化核心工艺，高端MLCC技术壁垒突出
富森美：间接持股军用MLCC龙头宏明电子，布局军工高端MLCC赛道。