80亿超级IPO重磅落地！超聚变冲刺创业板，算力全产业链核心受益股全梳理

算力赛道迎来史诗级催化！5月22日，国产算力龙头超聚变创业板IPO申请正式获深交所受理，拟募资80亿元，成为近年创业板受理规模最大的IPO项目，直接引爆A股算力产业链行情，相关核心受益标的迎来确定性机遇。

超聚变前身为华为x86服务器业务，依托硬核技术底蕴，成立仅4年便实现跨越式增长：2025年营收达582.46亿元，净利润10.30亿元；旗下标准液冷服务器市占率连续四年全国第一，稳居国产液冷算力龙头。公司由河南省国资委实控，中移资本、中国电信等国家队资本，叠加多家头部机构重仓入局，股东阵容堪称豪华。

本次募资超半数资金，将投向新一代算力基础设施研发与产业化项目，进一步夯实国产算力自主可控核心地位，带动液冷散热、PCB、高速连接器、算力经销等上下游赛道全面受益，行业景气度持续上行。

算力产业链核心受益股全梳理

一、液冷散热赛道（核心刚需，弹性最大）

1. 英维克：超聚变液冷核心主力供应商，提供冷板、快换接头等关键组件，2025年Q3单季中标超聚变3.5亿元项目，深度受益液冷服务器渗透率快速提升。

2. 祥鑫科技：液冷服务器结构件核心供应商，2025年相关业务收入大幅增长，订单弹性充足，覆盖超聚变多产品线配套需求。

3. 飞荣达：散热材料与解决方案专业供应商，全面适配超聚变服务器散热组件，深度绑定AI算力散热升级需求。

4. 同飞股份：精密温控与液冷系统龙头，保障超聚变服务器高负载稳定运行，匹配AI服务器高功耗刚需。

5. 高澜股份：数据中心冷却模块核心供应商，精准适配超聚变散热需求，直接享受液冷赛道扩容红利。

6. 强瑞技术：散热与测试设备配套企业，深度切入液冷产业链，适配超聚变服务器生产、测试全环节。

二、PCB/高速连接器（算力硬件核心刚需）

1. 深南电路：国内PCB行业龙头，AI服务器高频高速PCB主力供应商，为超聚变供应核心产品，订单持续放量。

2. 沪电股份：高端PCB领先企业，性能匹配超聚变AI服务器高性能要求，算力扩容带动订单稳步增长。

3. 华丰科技：高速背板连接器核心供应商，深度绑定超聚变AI服务器高速互联需求，产业链协同优势突出。

4. 中富电路：高频高速PCB优质厂商，成功切入超聚变供应链，算力硬件扩张直接拉动订单增长。

三、算力经销&集成服务商（出货量直接受益）

1. 天源迪科：子公司金华威为超聚变全国总经销商，2024年相关收入占比近八成，渠道壁垒深厚。

2. 神州数码：超聚变核心总经销商，具备鲲鹏+昇腾双认证，提供一体化算力方案，政企渠道优势显著。

3. 亚康股份：超聚变一级代理商，覆盖昇腾、鲲鹏全系列产品，叠加算力运维集成服务，业务协同性强。

4. 先进数通：与超聚变联名推出AI一体机、大模型服务器，从硬件代理升级为高附加值解决方案商。

5. 华胜天成：超聚变核心战略伙伴，承接大型ICT算力集成项目，合作深度持续加深。

6. 银信科技：超聚变重要经销商，深耕数据中心IT服务，稳定享受服务器出货红利。

四、电源配套&资本受益标的

1. 科华数据：数据中心电源解决方案龙头，覆盖超聚变全场景供电、备用电源需求，可靠性行业领先。

2. 财通证券：子公司出资3亿元参投超聚变基金，持股近四成，间接分享企业上市成长红利。

总结

超聚变作为国产算力自主可控标杆企业，此次80亿级IPO落地，不仅是自身发展的里程碑，更将带动整个算力产业链迎来价值重估。液冷散热、PCB、高速连接器等上游核心硬件，以及渠道经销、算力集成服务商，将率先受益于企业产能扩张、订单放量。在AI算力需求持续爆发的大背景下，算力赛道长期上行逻辑进一步强化，相关标的迎来布局窗口期。

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