上证指数、创业板指、科创50指数等的分析更新（2026-05-24）

上证指数近期从4258点高点下来的这段调整，幅度偏大，形态上也不是我们5月17日分析（图1）里所判断的横向结构（即水平的三角形、平台形或联合形）。因此，5月17日那版分析先移至备选位置。按此框架，近期基本上不应再出现低于4067点的走势。

我们重新梳理了自3040点以来的整体结构，当前倾向于以下判断：上证指数自3月23日低点3794点开始的上涨，属于3040点以来蓝色浪(3)的最后一个子浪，即橙色浪5，其整体形态为终结楔形。目前指数仍处于终结楔形的绿色子浪2调整当中，预计调整大致在3966点至4020点区间内完成，之后将进入绿色子浪3的上涨，并突破4258点创出本轮行情新高。需要留意的是，楔形结构本身意味着前期上涨幅度已较大，这一阶段的涨速将逐步放缓。上证指数本次分析更新见图2。

此外，我们基本沿用上证指数4月26日的主要分析框架（图3），作为近期整体结构的分析2。该框架认为，自3月3日高点4197点起，指数进入蓝色浪(4)的调整，整体形态呈横向，结构可能是水平三角形、平台形，或以锯齿形开头的联合形。在这一框架下，3794点至4258点这一段走势，属于蓝色浪(4)中的子浪B或子浪X。这个子浪的幅度确实偏长，因为它超出了浪(3)的终点4197点。这种结构称为顺势形态，说明此前的上涨趋势力量较强，在调整过程中延续了这种惯性，同时也暗示整体调整结束后，后续上涨仍会比较有力。按此方案，自4258点开始的这段调整尚未结束。

再看创业板指，4月26日的分析见图4。此后实际走势比当时预期的要强一些，因此我们也重新梳理了整体结构，倾向于认为当前处于蓝色浪(5)的子浪4调整阶段，调整形态整体为横向，结构可能是水平三角形、平台形或联合形等。调整完成后，将进入最后一段子浪5的上涨，并继续创出历史新高，分析图更新见图5。

科创50指数方面，5月10日的分析见图6。截至目前，该分析首选白色路径与近期实际走势较为吻合，我们倾向于继续沿用这一框架，认为当前正处于图中橙色浪4的调整阶段。其调整形态为横向，结构可能是水平三角形、平台形或联合形等。调整完成后将继续上涨，并创出历史新高。

#a股#