🔥下周四大核心板块及龙头梳理（资金调仓核心方向）

上周市场资金出现明显调仓换股动作，多个低位优质板块持续获得资金流入。结合资金流向、技术形态和产业基本面，整理出下周值得重点跟踪的四大核心赛道及对应龙头，仅作学习交流参考。

一、电阻电容（MLCC）：涨价周期+国产替代双重驱动

当前被动元件行业整体景气度稳步回升。海外日系大厂交付周期拉长、产能偏紧，同时消费电子、新能源汽车下游需求逐步回暖，给国内电容企业带来充足增量空间。行业库存去化基本完成，二季度多家企业陆续发布涨价通知，行业龙头业绩修复弹性充足。

核心标的及细分逻辑

• 风华高科：国内MLCC行业龙头，持续推进产能扩张，高端产品实现技术突破，近期机构调研热度较高

• 艾华集团：深耕铝电解电容领域，深度受益于新能源逆变器市场需求增长

• 海星股份：电容电极箔细分龙头，直接承接行业涨价红利，业绩修复确定性强

• 法拉电子：全球薄膜电容头部企业，是光伏、车载逆变器领域的核心供货厂商

二、印制电路板（PCB）：AI算力+汽车电子双向利好

PCB板块近期走势稳健、活跃度持续提升。核心驱动来自AI服务器产业爆发，高端多层板、HDI板市场需求大幅增长，同时通信设备、汽车电子行业复苏，进一步带动板块景气度上行。

在英伟达超预期财报带动下，AI算力产业链利好持续向下游PCB环节传导，二三季度板块业绩有望持续落地兑现。

核心标的及细分逻辑

• 鹏鼎控股：全球PCB龙头企业，绑定苹果、英伟达核心供应链，AI服务器订单持续放量

• 沪电股份：高端通信PCB核心供应商，数据中心、网络交换机相关产品需求旺盛

• 胜宏科技：显卡PCB细分龙头，AI加速卡订单充足，行业业绩拐点已经显现

• 东山精密：软硬结合板同步发展，新能源汽车PCB业务占比持续提升，成长空间充足

三、玻璃基板：面板周期反转+新兴场景突破

玻璃基板是显示面板产业的核心上游原材料。目前大尺寸面板价格已经连续五个月上涨，行业周期正式触底反转。同时Mini、Micro LED等新型显示技术逐步落地普及，带动玻璃基板新增需求，行业迎来业绩和估值同步修复的机会。

核心标的及细分逻辑

• 南玻A：国内超薄电子玻璃基板标杆企业，车载显示玻璃产品市场渗透率持续提升

• 京东方A：全球面板龙头，同时布局玻璃基先进封装技术，在产业链具备较强话语权

四、物理AI：AI产业新趋势，边缘计算迎来机遇

物理AI是当下AI产业的全新发展方向，核心变化是人工智能从传统云端算力，逐步落地到实体工业、生活场景，带动边缘计算、具身智能、工业数字孪生等细分领域需求爆发。

行业层面，海外科技巨头明确看好物理AI长期发展趋势，国内也持续出台政策，推动人工智能与传统制造业深度融合，赛道成长前景明确。

核心标的及细分逻辑

• 达实智能：主营智能物联网解决方案，在AI赋能建筑、工业智能化改造等场景落地经验丰富

• 索辰科技：国内CAE仿真软件龙头，是物理AI、工业数字孪生发展的核心工具链企业

四大赛道整体适配总结

1. 稳健首选：MLCC、PCB板块，有明确业绩支撑，景气度可落地，适合稳健跟踪布局

2. 周期反转：玻璃基板，依托面板涨价逻辑修复，重点跟踪成交量和涨价持续性

3. 高弹性赛道：物理AI，属于新兴产业题材，成长空间大，但盘面波动相对更高，适合偏好短线机会的投资者

风险提示：以上内容仅为公开市场信息与产业逻辑梳理，仅供学习交流，不构成任何投资建议。股市行情存在不确定性，板块持续性、业绩落地进度均有波动风险，投资需谨慎决策、理性操作。