信号四坏太强了，然后周五就暴力反弹。

不过，虽然说是暴力反弹，如果你没有买到投资两强，没有买到MLCC，没有买到M9，那么反弹也是虚弱无力的，而以上这些都是我们长期持仓，是这一波从德明利和江波龙转过来的，这就是周六文章做卖铲子的生意。

看看周五他们的群体表现，如果是其中某一只大涨，那你可以说是运气好，可是投资两强都是9个点，其他的品种大面积冲击15%，多个涨停，那就不仅仅是运气了，是里奥波德的选股逻辑在发挥作用，AI时代你是要选择旧时代巴菲特的沉稳，还是新时代24岁股神的泼辣，答案是显而易见的。

前两天，看微博两同学对话，还是那句话，代码并不重要，因为代码一直会变，分享逻辑远比个股重要，倘若你习惯了卖铲子，能举一反三，挣钱就变成一件水到渠成的事。多独立思考远比抄答案重要，且能从中获得快乐分泌多巴胺，何乐而不为呢？

上周五，MLCC板块大涨11.22%，元件板块大涨8.04%，主力资金单日疯狂净流入这两个板块，板块内大量公司收获涨停，这是上周五市场最疯狂的方向，没有之一。

简单介绍下什么是MLCC（片式多层陶瓷电容器），它是电子产品里最基础的被动元件之一，作用是储能滤波去耦稳压，相当于电路里的"稳压阀"，一台手机里需要用几百颗，一台AI服务器要用几万颗，用量极大。

电流涌过来的时候它吸一下，电压掉了它补一下，让芯片不至于被浪涌打死、也不会因为供电不稳抽风，这东西小得跟芝麻似的，但缺少了它，再贵的芯片也得罢工。单颗价值极低，属于"薄利多销"型行业，村田、三星电机、TDK这三家企业是全球龙头，国内厂商在中低端份额在提升，高端车规级和高压高容在努力国产替代，所以我选了小而美，相关板块内容我放在微博了，大家可以自己去看。

上周五，很明显盘中能发现资金从半导体设备撤出后没有离开科技赛道，而是涌向了更上游的被动元件、MLCC、M9。逻辑很简单，AI服务器、AIPC、机器人，每一台设备都需要成千上万个电子元件，而全球被动元件产能正从日系厂商向中国转移，涨价加国产替代加库存周期见底，三重共振。

这让我想起2021年的芯片缺货潮，当时涨得最凶的不是设计龙头，而是封测和被动元件这些卖铲子的，所以前天我给大家的文章，让大家去独立思考的答案来了：当所有人都在挖金矿时，卖铲子的人旱涝保收，和美国缺电，电子是铲子不同，我们国内这把铲子是M9是MLCC是各种上游元件。

而我们，早半年前就开始布局了，恭喜持有M9和MLCC的朋友们，认真听微博直播，实在是太重要了！

PCB概念板块也是大涨的，驱动来自AI服务器对高层数、高阶HDI电路板的爆发式需求，单台AI服务器PCB用量是传统服务器的数倍，而英伟达GB200系统的供应链中，中国PCB厂商的份额正在提升，上游覆铜板已经涨价，下游需求又刚起步，PCB行业正从周期底部走向景气上行，他们以为自己在炒科技，其实只是在炒铜箔和树脂，这种上游卖铲子的。

任何事物的逻辑，其实都是相通的，你炒股会了，生活上，婚姻上，工作上，都能举一反三，所以你炒的不是股，而是有趣的逻辑。

......................

下面聊聊足球的内容，沙特联赛收官战，利雅得胜利以2分优势力压同城死敌利雅得新月，夺得沙特超级联赛冠军。这是C罗加盟沙特联赛后的首座冠军奖杯，也是其职业生涯第37座冠军，生涯进球数达到973球。

这场胜利终结了利雅得新月对联赛冠军的垄断，对沙特联赛来说，这位球星的价值从来不只是进球，他是全球直播版权、社交媒体流量和商业赞助的核心杠杆。

沙特每年为足球投入数十亿美元，本质是在购买国家品牌的全球曝光度。这让我想起某些上市公司跨界收购体育俱乐部的逻辑：主业不赚钱，但老板需要一个讲故事的窗口。

无论如何C罗和梅西都是我们这代球迷的幸福，同时期两位伟大的球星，都在不同的联赛发光发热，那么大年纪，那么有钱了依然活跃在赛场上，这种自律，值得我们学习一辈子。
昨天凌晨，我爬起来看了一场U17国足在亚洲杯半决赛的比赛，算是世界杯前的热身吧，上半场把我给看哭了，本来满怀希望干翻日本的，结果0比3，而且丢球看的无厘头，后腰和门将实在太业余了。

好在下半场连扳两球，还是可以接受的，加上之前2比0完胜澳大利亚，还战胜东道主沙特，其实已经很满意了，毕竟亚洲范围内输日本完全可以接受，欧洲队也踢不过他们反正，不丢人。

U17世界杯抽签我看了下，我们与西班牙、摩洛哥、斐济同处H组，让我想起了04年那支同样打进决赛的国青队，希望这次能重燃国足信心。

..........................

1、摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单BOM拆解，显示单机柜成本相较于GB300增长95%，PCB、超级电容、MLCC、散热等细分方向集体爆发，背后均是AI服务器架构迭代带来的价值量跃升，其中PCB价值量增长233%，MLCC和ABF基板分别增长182%和82%，上游铜箔、电子布、钻针、电子树脂材料强势领涨。

2、高通大涨+11%，ARM三天更是连续上涨35%，此外闪迪、美光等多只存储也普遍大涨，半导体产业链卷土重来，受益扩产的晶圆代工、先进封装产业链维持高热度，除去英伟达数据中心供电架构从传统低压系统向800伏高压直流HVDC架构演进。

3、将加快具身智能训练基础设施建设，支撑高质量具身数据采集及“大小脑”模型训练，提升机器人在工厂、商场、家庭等多场景的通用能力。物理AI相关的机器人、无人驾驶、机器视觉等方向均有不俗表现。

4、电子化学品大涨5.22%，获主力资金净流入15亿元，成为科技产业链中又一条被忽视的暗线。光刻胶、电子特气、湿电子化学品，这些名字听起来远不如AI芯片性感，却是半导体制造中绕不开的耗材，设备可以慢一点，但耗材必须自主可控，这让我想起当年的光伏银浆，起初没人关注，后来成了最紧缺的环节，你以为半导体产业链的价值都在芯片上，其实利润最稳的往往在那些看不见的瓶瓶罐罐里。

5、当前AI推理瓶颈迭代与架构演进，正推动PCB价值定位实现根本性跃升。Transformer架构下大模型推理存在算力与带宽极端错配，英伟达解耦式推理架构对PCB提出高密度封装、高速互联、高功率供电散热等更高要求，PCB 技术门槛与认证周期对标半导体封装，单台服务器 PCB 价值提升超两倍，高端 PCB 供需失衡延续至2027年，所以A股半导体周五的反弹不是普涨，而是分化的，设备、材料、封测在涨，部分设计股还在跌，说明资金不是无脑冲，而是在选确定性，英伟达的财报救不了所有半导体，但能救那些真正进了供应链的，英伟达超预期不等于所有芯片股都能涨，大家都在为认知差买单，还好各位听直播，抹平了这部分。

6、作为自然界最坚硬的物质，金刚石一直被誉为“工业牙齿”，过去的工业用途主要集中在切割、耐磨等领域，而近两年，随着AI带动的算力基础设施发展，金刚石的散热应用爆发，从论吨卖的工业磨料，变成论“片”卖的“芯片散热贴”。

7、光模块从800G向1.6T升级的逻辑正在兑现，英伟达5月20日盘后发布的财报中数据中心网络收入同比暴增199%就是最有力的佐证，算力基建不只是GPU，连接GPU的光交换和光模块才是真正的血管，光模块龙头的估值已经超越了很多人看不起的核心资产，投AI其实是在投玻璃和激光器。

8、特朗普在社交媒体上发文，说美伊已基本谈成了一份协议，就等最终敲定，内容里包括开放霍尔木兹海峡，但朗子那边马上反驳，说协议文本里海峡仍由朗子管理，只是恢复战前通行船只数量，并不是特朗普说的自由通行。

| 技术面分析 |
 信号方面
站上日关键点
大跌跌停股24档
指数三死叉
K线组合呈现孕线

仪表盘信号：2平、2坏，信号四坏还是挺牛的，能瞬间给你反弹那么多，特别是我们持有的相关科技股基本都是反包新高，实在是有够疯狂，说明我们的选择是正确的，换股是灵活的，不太懂的同学可以短期抄作业，但是长期肯定是要学会卖铲子这套逻辑的，不然永远是脖子上套个大饼，最后连翻面都不会饿死。

虽然是反弹，不过连20天线都未能拿回，再看两个交易日，如果还是无法上去，只能底仓玩玩，成交量缩小也是个问题，不过大家也要明白一个道理，仪表盘是分享大概率仓位，也就是个股中位数的仓位，如果你能买到强势的新高的票，当然可以适当多一些，打板更不用担心这个问题，反正都是今天买明天卖，短平快，比拼的是个人执行力。

周边日韩继续红盘，韩国涨0.41%，日本涨2.68%下一个交易日就要新高，截止发稿，欧洲也都是全红状态，油价跌破BOLL中轨来到了102美元/桶。

两市3700家个股上涨，1300家下跌，中位数+1.18%，MACD第5根绿柱，日级别CCI-123，周K+54，成交量2.9万亿。恒生指数+0.86%，CCI-91，A50-0.33%，仓位20%。

外部因素
原油 102，尽头线
IC期货 贴水59点
人民币 6.79，恶魔炮
融资融券  流出87亿
国外指数  普涨
恒生指数  涨219点
国债T2609 十字孕线
50ETF购5月3000  恶魔突击

| 明日关键点：4078、4141

| 明日船长看图说话 |

上图是上证30分钟K线图，分时十字星，再次挑战中值50分位，连续的5跟红柱是天使的反击，不过力度和量能不够，下周还要继续看能否过分时中轨，8根K线5红3绿，上证60分钟十字星，120分钟十字星，题材MLCC概念。

上图是上证日K线图，指数孕线，仍然未能收复BOLL中轨，索幸我们持有的大多反包了，所以说坏行情下板块更重要一些，你看MLCC整个板块涨了11%，瞎买都能涨。两市涨幅超9%有219家，大跌跌停股24家。成交量2.9万亿，恒生涨219点，A50-0.25% ，期货贴水59点，汇率跌破6.79一线，融资融券流出87亿。MACD第5根绿柱，CCI-123。

上图是创业板指日K线图，指数孕线，比上证好的就是仍未跌破BOLL中轨，这个位置能守住就还行，毕竟光模块也涨多了，等待修正一下也合理，且它们大多在创业板。目前权重前10，7红3绿，20厘米涨幅有11个，CCI+34，创业板周K十字星，月K天使突击，外围紧盯ES00Y和CN00Y。