🔥【全球视野】2025.05.25 — 降息前夜，该动一动了

前几天还在争论美联储年内降不降息，昨晚的会议纪要直接把概率干到65%。加上欧央行拉加德也在吹风6月动手——全球三大央行同步转向的窗口，近几年没见过。

📌 第一个判断：流动性拐点交易要开始了
不是说降息落地才叫利好，真正的大资金是在预期阶段建仓的。道指昨晚又创历史新高，就是这个逻辑在兑现。人民币中间价一口气调升215个基点，也是提前在定价这个预期。
→ 对A股来说，外资回流受益最确定的方向，大概率是核心资产和港股互联网。北向这周可以盯紧点。

📌 第二个判断：AI算力的军备竞赛没有减速
英伟达Blackwell Ultra提前量产、台积电3nm良率突破90%，这两个信息放在一起看，说明下游需求远比市场预期的要强。苹果那边也在搞AI健康教练——说明AI正在从"卖铲子"往"应用层"外溢。
→ 芯片链上半年业绩确定性还是最高的，但下半年要开始关注应用端谁能跑出来。

再说两个值得留意的点：
· 加沙停火决议通过了，虽然只是第一步，但对油价是个短期压制。WTI回到72以下就是信号。
· 欧盟罚科技巨头15亿欧，看起来凶，实际对巨头们不痛不痒。真正值得关注的是下周中美日内瓦谈判——关税如果松动，对出口链的情绪提振会比罚款大得多。

今天重点看A股怎么接这波外盘的情绪。

#A股 #美联储降息 #AI算力

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