从硅谷投资人的视角望出去，AI的叙事正在悄然换轨。

在这个新旧周期交替的关键节点，Fusion Fund创始合伙人张璐带来了她一线的判断：过去两年，行业所有的目光都聚焦在模型和算力上，但真正的战场，正在向基础设施的“通信层”和物理世界的“数据层”转移。

在本次2026中国AIGC产业峰会上，她将这一轮AI叙事的转向说得很直白——

推理将超越训练，成为算力消耗的新主角；而数据中心里那个鲜少被提及的通信环节，其耗电量可能是计算本身的百倍以上。

至于下一个真正值得押注的方向，在她看来，并非更大的模型，而是更真实、更高质量的数据，以及医疗、太空、纳米机器人这三个AI应用方向。 http://t.cn/AX6XsUyZ