【DBDZ】华为用3D堆叠换性能，功耗大幅提升利好主动散热

事件：2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。

#靠堆砌换性能，❗️散热方案必然需要迭代。通过逻辑折叠等创新技术，晶体管密度提升，必然带来更严峻的散热问题。为此华为前瞻研发微泵液冷+风扇的主动散热方案，替代传统的VC和石墨。我们观察到#Mate80 Pro Max风驰版首次搭载微型风扇，今年有望在Mate90标配。

#核心标的：飞荣达。华为散热战略供应商，微泵液冷和风扇最核心标的。明年不到20x PE，第一步看到400亿，60%空间。

#南芯科技、艾为电子：液冷泵核心供应商，今年有望放量，弹性充足。