#雨哥看盘[超话]##宇树科技IPO将于6月1日上会#【别把"概念"当"基本面"】

宇树科技是真的猛——营收两年翻十倍、毛利率破60%、人形出货全球第一，科创板"具身智能第一股"的稀缺性没争议，过会概率不小。

但注意这份上会稿里藏的刺：2026Q1扣非净利同比-52.55%，基数上去后增速断崖式回落，行业价格战才刚开始，60%毛利率能守多久要打个问号。

更要命的是A股这边——中大力德、长盛轴承、奥比中光、鸣志电器等确实有真实订单绑定，但一堆"间接持股0.0X%"的壳公司也被挖出来当概念炒，属于蚊子腿肉贴上大象皮卖。

一句话：宇树值不值高溢价看6月1日过会后定价，但你现在追的那些"宇树概念股"——大部分是在替别人兑现利好。真想押注具身智能，要么等宇树本身开板后找性价比，要么只碰有可验证收入占比的供应链，别为PPT股权关系买单。