看到有人问股指期货为什么大幅贴水。除了中期分红期到来股指要除权外，最核心的原因我认为是机构恐高加大对冲所致。
现在沪深300和中证500这些指数失真比较严重，个股包括一些大蓝筹是深度跑输指数，而几个头部AI板块的权重对指数影响巨大，他们的成交和波动都在不断加大，风险累积明显。手上拿大量AI产业链股票的机构当然会担心未来潜在的波动，需要通过配置期指来覆盖远期风险，而手上拿着老登蓝筹的机构也会思考，假设未来AI见顶跌了，被AI绑架的指数的跌幅大概率是要大于个股的（到时候传统蓝筹肯定抗跌），因此也可以通过多个股空指数的方式赚取更多相对收益。