有色金属板块细分和龙头盘点

一、铜（工业金属核心）
1.紫金矿业：全球铜金龙头，资源储量大、成本低，海外布局广，兼顾锂资源
2.江西铜业：国内电解铜冶炼龙头，阴极铜产能领先，全产业链完善
铜陵有色：阴极铜产能全球前列，铜箔、硫酸配套完善，加工能力强
4.西部矿业：国内铜矿主力，青藏高原资源禀赋优，铜铅锌多金属协同

二、铝（绿电+加工双主线）
1.中国铝业：全球氧化铝第一、原铝第二，一体化布局，水电铝占比提升
2.云铝股份：水电铝标杆，绿电占比90%，成本优势显著，高端铝材切入航天
3.宏桥控股：全球电解铝产能龙头，规模成本双优，轻量化材料布局深
4.南山铝业：高端铝加工龙头，航空板、汽车板技术壁垒高，绑定头部车企
5.天山铝业：产能规模靠前，新疆低成本产能，新能源用铝放量

三、锂（新能源金属核心）
1.赣锋锂业：全球锂盐龙头，全产业链+海外布局，绑定特斯拉等头部客户
2.天齐锂业：高品位锂矿储量全球领先，资源自给率高，业绩弹性大
3.盛新锂能：锂盐产能快速扩张，产能释放确定性强，深度绑定电池厂商
4.融捷股份：四川甲基卡锂矿龙头，高品位矿+锂盐加工一体化
5.西藏珠峰：盐湖提锂核心标的，阿根廷盐湖资源优质，产能逐步落地

四、钴/镍（电池核心金属）
1.华友钴业：全球钴业龙头，三元前驱体绑定宁德时代，钴镍一体化
2.洛阳钼业：全球第二大钴、第三大铜，刚果（金）资源放量，伴生镍钼
3.盛屯矿业：镍钴资源布局海外，新能源电池材料配套，产能扩张快
4.格林美：镍钴回收+湿法冶炼双轮驱动，动力电池回收龙头

五、稀土（战略资源）
1.北方稀土：全球轻稀土霸主，掌控全球50%+轻稀土配额，镨钕核心供应商
2.中国稀土：中重稀土龙头，分离冶炼技术领先，五矿集团整合平台
3.盛和资源：稀土冶炼+磁材一体化，海外矿源补充，不受国内配额限制
4.广晟有色：广东稀土整合平台，富铕型中重稀土资源，军工需求受益
5.厦门钨业：稀土+硬质合金双龙头，高端钕铁硼永磁材料布局

六、小金属（锡/钨/钼/锗/锑）
1.锡业股份：全球锡王，储量产量第一，受益半导体焊锡、光伏焊带需求
2.厦门钨业：全球钨制品龙头，储量占全球20%，钨丝切入光伏硅片切割
3.金钼股份：国内钼业龙头，钼资源储量领先，钢铁添加剂+新能源催化
4.云南锗业：国内锗产业链龙头，红外光学、半导体关键材料，军工核心
5.华钰矿业：锑矿龙头，锑价弹性大，光伏阻燃剂、储能电池需求增长

七、贵金属（金/银）
1.山东黄金：国内黄金龙头，资源储量丰富，老牌龙头抗风险能力强
2.中金黄金：央企背景，资源+冶炼一体化，黄金储备稳定
3.赤峰黄金：海外高品位金矿，成本低，业绩弹性突出
4.兴业银锡：国内银资源龙头，银锡伴生，光伏银浆需求爆发
5.湖南黄金：黄金+锑双主业，区域资源优势，避险+工业属性共振

八、铅锌（工业基础金属）
1.驰宏锌锗：铅锌冶炼龙头，云南内蒙资源布局，产能规模领先
2.国城矿业：铅锌矿资源优质，伴生银铜，成本优势明显
3.盛达资源：铅锌采选为主，资源禀赋好，业绩稳定