【Al PCB】产业链5家潜在“黑马”上市公司

1. 逸豪新材(301176)：铝基PCB全产业链稀缺标的

A股罕见的“铜箔—铝基覆铜板—PCB”垂直一体化布局，掌握9μm-210μm全规格铜箔技术，铝基板与电子铜箔双核心技术并行。
市值约50亿，处于业绩爆发初期，铝基板+铜箔双业务共振，成长空间巨大。

2. 华正新材(603186)：高导热铝基板隐形冠军

高导热金属基板在汽车电子、算力服务器领域批量供货，导热系数突破3.8W/(m·K)，通过华为、中兴等终端认证。
国内唯一实现热塑性PPO覆铜板产业化的厂家，铝基板配套光伏逆变器、储能PCS、充电桩赛道，新能源业务占比持续提升。
市值约194亿，ABF封装材料国产替代（空间超20亿美金）打开成长空间。

3. 金安国纪(002636)：铝基覆铜板龙头

内资覆铜板第二大巨头，铝基覆铜板产能充足，覆盖高TG、高CTI、无卤环保等特种型号。
汽车电子领域收入占比达32%，切入比亚迪、特斯拉、宁德时代800V高压平台供应链，AI服务器领域通过英伟达Gamma认证。
2026年一季度净利润同比增长超700%，量价齐升引爆业绩，去日化替代打开份额空间。

4. 博敏电子(603936)：铝基板+陶瓷衬板双料选手

AMB陶瓷衬板产能规模国内第二，适配SiC模块，单价较传统铝基板高20%-30%，通过IATF 16949认证。
车载PCB/AMB陶瓷衬板完成特斯拉FSD域控制器、SiC功率模块验证，小批量交付Model S/X/3/Y及Cybertruck 800V平台。
2025年陶瓷衬板产能提升至20万张/月，预计贡献营收10亿元，同时布局AI服务器PCB，通过英伟达H100、华为昇腾认证。
市值约120亿，业绩处于底部回升阶段，陶瓷衬板国产替代空间广阔。

5. 依顿电子(603328)：汽车电子铝基板专家

深耕汽车电子领域20余年，为首批进入国际汽车头部企业PCB核心供应链的厂商，铝基板产品广泛应用于车载电源模块、BMS、电机控制器。
深度绑定大陆汽车、法雷奥、安波福等全球头部Tier 1，以及比亚迪、零跑汽车等国内新能源厂商，新开拓斯特兰蒂斯、麦格纳等国际客户 。
10层以上高层板、HDI板、高频高速板及埋铜块等中高端产品销售额快速增长，2026年一季度营收净利双增长，持续聚焦汽车电子核心主业，盈利能力稳步提升 。

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