#价值投资日志[超话]# 市场上开始出现一种声音：τ理论出来了，先进制程不重要了。
这是错的。
未来最可能出现的局面是：
先进制程 + 三维堆叠 + 先进封装 + 光互连，共同演进。
τ理论不是取代摩尔定律，而是在摩尔定律放缓后，对系统级性能提升路径的一次扩展。
不要把「范式转换」理解成「赢家通吃」。