纳指100再创新高，普通人现在入场合适吗？

转自pence

估计很多人会有这个担忧，毕竟关于美股要大回撤的声音一直不绝于耳，甚至很多人搬出巴菲特手握超4000亿美元来佐证这个观点

先说结论，目前估值确实不便宜，但创新高从来不是不买的理由

一.到底贵不贵？
截止到 4 月底，数据显示纳斯达克 100 的市盈率大概是 36~38 倍，处在历史 81% 的分位，翻译成人话就是现在的纳斯达克比过去 81% 的时间都要贵

单看这个数字确实不便宜

单是4月，纳斯达克就涨了 15.29%，是 2020 年 4 月以来最好的一个月

二、创新高之后一定会跌吗？
很多人习惯性地认为创了新高未来一定会跌

我们来看一组以下数据：纳指100 指数自1985年推出以来，虽然历史比标普500 短，但可靠的机构和分析师研究显示，类似“小幅回撤后接近或重返高位”的情况下，后续表现大概率延续上涨，而不是崩盘

具体来看，有分析统计了1985年以来第6次出现的罕见模式：指数在距离峰值不到10%的高点下方持续100天（即小幅5-10%级别回撤后的长时间盘整/恢复阶段）

前5次历史先例中：
1个月后：80%时间持平或上涨，平均涨幅+1.1%
2个月后：80%时间持平或上涨，平均涨幅+2.3%
12个月后：100%时间上涨，平均涨幅+17.0%

数据不是每次都涨，但中位数回报是正的，短期延续涨势的概率明显大于下跌

创新高——意味着资金在流入，情绪在回暖，企业也在赚钱，这个道理其实不复杂

纳指100 高度集中于科技巨头，2026年一季度成分股整体 EPS 大幅超预期，AI 巨头正驱动指数方向和市场信心

你看到的高，其实是市场在用价格告诉我们——企业是在盈利的，经济是在增长的

当然这并不意味着明天一定不会跌，短期的波动肯定永远都是存在的
但是如果你因为创新高了不买，那么过去几十年你会错过纳指100 的大部分涨幅

三、普通人到底该怎么做
作为一个普通人，我们没有从业者的专业团队配置、没有一整天盯盘分析的精力，专业人士在讨论贵不贵是为了做配置决策，普通人别把判断高低点当成自己的核心任务

我们不需要判断现在是不是最高点，我们需要判断的是拿住这笔钱的时间是不是足够长

如果你打算拿 5 年、 10 年，那现在是不是最高，对最终结果的影响远小于有没有坚持定投

有研究算过，如果你在纳指100 过去 20 年里错过了涨幅最大的十天，你的总回报会少掉一半以上

而这十天往往就发生在市场恐慌或者创新高之后，你以为的高点往往是那十天之一

所以，我的建议是：不用判断追不追高，用定投把这个问题交给时间
如果你觉得它低，你就多买一点
如果你觉得它高，你就少买一点
3 年、5 年之后，你的成本一定会是这一段的均价，而不是某一个时间点的最高价

结尾总结
4 月的这波反弹，纳斯达克从超卖区间只用了不到两周时间就进入了超买区间，这是有数据以来的最快逆转市场

市场在告诉我们，它比你想象的更强，也比你想象的更难预测

我们普通人能做的。就是不要去猜它明天涨不涨，而是问自己这笔钱我能不能拿 5 年、10年

如果不能，再低的点位对我们来说也都是高位
如果能，那现在的新高只是 5 年之后的一个很小的波动

“如果终点是月球，那在马尼拉海沟还是喜马拉雅山上车还重要吗？”