今天是2026年5月27日，星期三，沪指收4093点，收下跌51点阴，跌幅1.25%，创业板收4045点，收上涨2点阳，涨幅0.07%；深成指收盘15736，收下跌139点阴，跌幅0.88%

从资金面，两市成交32400亿，超级主力今天净卖出1001亿，三大指数涨跌不一，前期涨幅过大的科创板迎来尾盘跳水，带着主板跳水成为今天最大下跌指数。截止收盘，港股今天跌幅也超过1%。

随着目前科创赛道虹吸市场资金的抱怨声越来越大，估计国家队减持ETF基金的巨大现金储备应该是在为下一步板块轮动行情做战略规划。

面对科创板单边爆热虹吸市场资金这个牛市困局，如果是你做股市的顶层操盘手，该怎么去解？

我们可以设想一下，既要保证科创赛道作为本轮牛市超长周期的第一主赛道的战略定位，又要照顾老登股板块轮动行情走势的大局需要，假如你是国家队操盘手你会如何做？

完全靠减持国家队的科创板持仓来压制过热的科创赛道显然不合适，这样既不符合国家战略诉求，也违背尊重市场的第一原则。

既然没办法强压科创赛道资金分流，也许下一步板块轮动行情点燃启动，只有靠国家队减持出来的天量流动性资金，通过一段时间对低位老登股板块的持续买入拉高，从而吸引更多科创板云集的资金分流到老登股板块轮动。

也许，大家最近看到国家ETF基金大规模减持出来的天量资金，就是为了下一步板块轮动行情做引领大盘的资金储备吧，我相信，只要国家队进场布局老登股板块，市场资金一定会闻风而动，开始进行板块轮动行情，而这样的轮动行情一旦有了稳步展开的赚钱效应，科创赛道也会以自身价值逻辑形成向上的自然成长态势。

以今天科创板尾盘跳水洗盘的波动率来看，很多追高科技进场的人，一定是被洗出去了。

很多人总是希望科创板来一轮熊市级别的大跌阴跌，以此期待资金能够流向老登股。这个想法很好，但这个想法之所以总是无法兑现，是因为这个想法没有对资本和人性更深刻的认知做支撑。

资本在股市肯定是寻找最有确定性、弹性和想象力的板块来炒作，第一，目前最有现实业绩支撑，又有未来极大想象力的板块，唯有半导体国产替代产业链方向；其他低位老登股板块虽然也有空间，但很快拉上去就会顶到天花板，资金目前没有长久去炒作这些板块的动力。
所以，从资金投资需求和人性更深的层次看，目前硬压制目前过热科技赛道板块，既不符合国家战略诉求也不符合资本诉求，在我看来，除了国家队进场亲自引领大盘资金走向轮动方向外，其他办法都不太可取。

第二，人性的诉求不能靠压制而靠引导，当国家队资本以资金进场老登股板块做引领，肯定能够带动市场进入一个全新的板块轮动行情周期，目前的ETF减持出来储备的天量资金，但愿是为解此困局而来。就目前牛市扭曲分化态势，我们也只有坚持着自己的能力圈储备和持仓，陪着牛市行情边走边调整自己的策略，一句话，面对市场的扭曲和单边，除了我们自己调整策略去适应市场外，没有任何其他办法。对投资而言，这种时候，任何怨天尤人的心态都会伤害自己的投资和心性。