$长光华芯 sh688048$ $永鼎股份 sh600105$ $东山精密 sz002384$ $源杰科技 sh688498$

近期（2025年底至2026年5月）EML芯片出现明显涨价，且涨价趋势仍在持续。涨价确认情况
200G EML芯片（当前最紧缺规格）:

长协价：较2025年上涨15%-20%（约10-12美元／颗）。

现货价：大幅上涨至12-15美元／颗，部分紧急订单溢价超30%。

交付周期：从常规3个月延长至6-9个月，高端规格甚至超过10个月。

整体EML市场：供需缺口在25%-30％以上（部分机构估算更高），尤其是高端规格，供不应求情况突出。

主要驱动因素：
AI算力需求爆发：800G/1.6T高速光模块放量，对EML（电吸收调制激光器）需求激增，是当前最核心的驱动。

产能严重瓶颈：
EML生产依赖磷化铟(InP）衬底，扩产周期长（通常2-3年）。

全球高端产能高度集中于Lumentum、
Coherent等少数厂商，且大部分已被NVIDIA 等大客户锁定。

行业共识：多家机构和公司（如Lumentum在OFC及财报电话会议中）均确认EML是当前光通信供应链中最紧缺的环节，价格韧性强。

市场影响：
利好上游：Lumentum (LITE)、Coherent (COHR）等EML龙头毛利率提升显著。

利好国产替代：源杰科技、长光华芯、永鼎股份、东山精密等国内厂商验证加速，迎来替代窗口期。

下游压力：光模块厂商（如中际旭创、新易盛等）面临成本上升，但可通过提价部分传导。

总结：
EML芯片涨价是真实且持续的结构性短缺所致，并非短期炒作，主要由AI数据中心高速互联需求驱动。
短期内（2026年全年）这一情况大概率延续，直到更多新产能（尤其是6兴寸产线）在2027年后逐步释放。