天风通信 | 金刚石板块持续推荐：t韬定律下终极散热材料落地加速，底部持续强call  

华为韬定律下，金刚石散热需求逻辑强化。板块持续强势，四方达+20%、惠丰钻石+20%、力量+15%…。边际变化上，华为提出韬定律，强调“逻辑折叠”，但晶体管3D密度将带来明显散热瓶颈，金刚石散热落地将加速。

 我们2月底部推荐金刚石板块，强调散热产品进展加速。并在近期前瞻组织了金刚石全产业链调研、产业进展超出我们预期，公司笔记欢迎联系我们。 金刚石作为在声光电热领域的终极材料之一，应用前景非常广阔，同时全球90%的金刚石产能在中国，国内厂商强受益。近期产业调研的几个核心变化方向：

 1：金刚石散热进度超预期    金刚石散热材料包括金刚石复合材料（铜金刚石、铝金刚石、碳化硅金刚石等）、单晶/多晶金刚石片等材料，可用于冷板、盖板、TIM、衬底等，作为现有材料的升级。产业强烈看好金刚石散热的应用前景，多家公司合计投入近20e扩充产能，预计将在今年完成0到1产业落地。

 2：金刚石钻针进度持续推进    PCB材料升级对钻针的硬度要求持续提升，金刚石作为自然界最硬材料，是钻针的核心升级方向，下游多家企业布局PCD金刚石微钻，送样进度良好。

 3：半导体领域需求增长    晶圆划片刀、减薄砂轮等半导体生产耗材均需要大量金刚石粉来提升硬度，目前三磨所已实现半导体金刚石耗材大部分产品的国产化，后续国产化率将持续增加。 此外，金刚石本身是第四代半导体材料，各项性能全面领先，远期空间想象力大。

看好金刚石板块，相关包括：国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、惠丰钻石等。