【国投电子】洁美科技：主业高景气，新业务多点布局

[玫瑰] 主营业务：公司电子封装材料满产满销，电子级薄膜材料稼动率不断上升，2026Q1 营收 yoy +22.52%，归母净利润 yoy +41.54%。

[玫瑰] 离型膜业务：公司布局多年，自研基膜的离型膜在国巨、华新科、风华高科、三环集团稳定供货，在头部客户三星、村田批量供货。

[玫瑰] 高端PCB铜箔：子公司柔震科技掌握超薄膜材规模化的制备技术，结合公司在高端离型膜技术积累，研发的HVLP铜箔进入韩国斗山的送样阶段；PCB载体铜箔客户送样。

[玫瑰] 参股北京临界领域科技（公司持股22.5%），预计2026年中期实现核心产品的规模化量产，其核心客户为高温超导带材生产企业，如上海超导、甚磁科技、量晶科技等

[玫瑰] 拟发行股份收购长沙埃福思科技100%股权，埃福思科技国内领先的超精密光学加工装备研发与制造企业，其销售的离子束抛光机居国内前列。远致星火私募股权投资基金目前持股17.5%。

我们看好公司主业受AI带动的高景气度，以及在各新领域的业务布局。

风险提示：收购进展不及预期；下游需求不及预期；产品开发不及预期。