5月29日策略

【资讯】
自然资源部发布并解读《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》；工信部表示正在抓紧编制《医药工业发展“十五五”规划》；联发科将展示两项新的6G技术概念，包括“6G无线接取互通性”和“6G设备协作多天线”技术；鸿蒙智能硬件生态设备累计数已超过13亿台；SEMI最新预测，2028年至2040年间，预计玻璃基板市场的复合年增长率(CAGR)将达到67.2%；科大讯飞高管预期一两年内AI眼镜品类会迎来极大爆发；机构指出前驱体、光刻胶、湿电子化学品等需求预计有望激增；美联储理事库克表示未来几个月利率应维持不变。若通胀持续朝错误方向发展，将准备加息；关于美国铜进口关税的猜测再度升温，铜贸易商们正再次在全球范围内搜寻铜材以运往美国。
【方向】
昨天讲到了，火车跑得快全靠车头带，本轮AI浪潮中领跑的也是人气最集中的还是看硬件，在连续情绪杀之后，率先带队收拢情绪的如昨天所说还得靠CPO、PCB、芯片等方向。但是调整不到位解决不了本质问题就是超买之后的高低位切换需求，所以未来一个阶段类似近期这样的风口浪尖上的算力硬件振幅加大频繁切换会趋于常态，就需要极强的超短线把控能力。但是这一轮算力硬件狂潮是建立在极其明朗的逻辑上的，影响的也都是短期的节奏，长期来看还是清晰的。那如果短线水平稍差的话把控不好节奏，可以更多聚焦在随着产业链发展被新挖出来的例如金刚石散热、聚苯醚、电容等细分，或是预期明朗且此前涨幅不算太大的机器人/物理AI、智能体/claw/AI应用、云计算、光刻机光刻胶等细分方向。
新能源副线还是在跟涨，没什么太强的主动性，但是大体方向还保持着稳中有升，那就说明了市场对于副线的预期是向好的，那思路上就还是以挖掘趋势中的波段性机会为主，风光储、各类电池、电力设备等均有中长期预期。短线上虚拟电厂、智能电网等可能会随着用电量峰值增加而形成一些阶段性的短线机会。
支线方向中也如昨天所料，商业航天整体走强，表明了部分资金的风险转移倾向。近期通信/6G受消息面影响走强，不排除能撬动阶段性行情的机会。其他方面最近表现比较好的消费电子方向则是更贴近于主线，算是主线的落地映射，逻辑也是与主线绑定的。那么其他方面要么是稳定性不足，要么是情绪不够，就不太适合在当前花太大的精力去做关注了。最近反复提到的一些有长期预期的板块例如通信商业航天脑机工业母机军工低空等等，已经有部分开始逐步活跃起来了，说明现在的行情结构还是要靠产业逻辑来主导的，那也就说产业逻辑明朗的这些板块从长期角度来看其实都是有机会的。
【策略】
昨天下午的反弹，从本质来看其实还是韩国在一度暴跌了超过4%之后绝地反击，拉高了亚太区算力硬件方向的情绪，从而午后通过调动算力的风口效应而形成提振，带动起科技股整体反弹。这一大轮行情中其实核心的因素还是算力产业链的海外技术和需求在国内映射出的产业链，自主能力并不算强，而从长期来看这种自主能力则恰恰是真正可以支撑A股走出独立性的关键因素。未来的布局也应该逐渐考虑向算力与AI自主可控方向做更多的倾斜。短期来看，昨天下午的反攻并没有解决本质问题，整体来看量能也是逐渐收敛的。那么一反弹就缩量，一下跌就放量，量价的倒挂体现出市场的情绪现在分歧非常的严重，那不解决高位股超买问题之前是很难再度形成一致性的，作用在盘面上往往就会带来更多的非理性大幅动荡，提高交易难度。虽然市场进行了一定程度的反弹，但是昨天提到的4120-4130区间反向验证的压力并没有收复，反而在下午进一步形成了压制效果，说明方向上目前还不能做出止跌的判断，还有待于进一步的验证。这个环境之下，非要布局一些防御型的板块其实没有什么意义，从交易角度来看，布局的首要因素是产业逻辑，其次是位置，以产业链细分中尚未整体启动的和盘整比较充分的为主。短线超买状态的那些算力硬件题材不是说没有机会，但是难度很大，很难把控了。