日韩比东大更稳，那是因为它们目前还是实打实的订单驱动，信心肯定爆棚的。

东大这边的市场，除了供应链里面的配套受益，大部分还需要经历产能产出的验证，因为晶圆厂满打满算的产能就那么多，满产增产，良率100%，计算器按爆了，也就那么大体量。

所以溢价给足之后，动能就弱很多。毕竟扩产不是想扩就扩得出来的。

但是鬼故事实际上不是现在，日韩的鬼故事，要等到大厂资本开支和投入产出回报以及企业端或者个体使用AI过程中是否创造现金流来满足未来的支付托举。但是如果仅仅还是B端的场景，不足以支撑未来AI的继续大爆发，因为光靠现在诸如coding的场景，依旧不够的，而就算是coding这样的场景，大厂可能也已经基于投入产出比开始管控绩效了。。

最后才是东大芯片，算力慢慢堆出足够规模之后（就算是基于当下产能），基于电力和算力成本的终极绝杀，海外大量所谓高端算力投入的成本瞬间沉没。

这个时间节点要等到四季度或者明年一季度甚至明年四季度才能陆续证伪，因为这个过程还需要企业端试错以及重新纠偏，是不是AI能带来自身经营绩效和营收的增长，否则，企业端的费用支出都会成为压死骆驼的稻草。

所以，短期依旧还是东大自己内部的情绪，中长期的证伪过程，需要事件端的确认才能出现全球动荡。