今天是2026年5月29日，星期五，沪指收4068点，收下跌30点阴，跌幅0.73%，创业板收4037点，收下跌87点阴，跌幅2.11%；深成指收盘15575，收下跌286点阴，跌幅1.81%

从资金面看，两市成交33200亿，超级主力净卖出1233亿，三大指数全线下跌，截止收盘，港股今天逆势上涨近1%。

今天市场以科技股全线下跌为主，但成交量没有放出大量，老登股板块今天迎来了高切低资金的流入。市场再次呈现出老登与科技赛道争夺资金的跷跷板效应。

这就是我前面说的，这轮牛市最佳的走法，就是形成以科技为主线的老登与科技的跷跷板效应。让后续增量资金进场逐渐推高老登和科技板块的水位，最终能让板块轮动起来放大赚钱效应后，吸引场外资金不断进场参与牛市。

这一段科技赛道的单边牛市吸引了大量存量资金进入科技赛道，这种对老登股板块资金的虹吸效应，让市场怨声载道，同时这让大量没有基础认知的投资者跑到高位科技股上当了一轮接盘侠。

其实，无论是老登股板块还是科技赛道板块，目前都还没到讨论大量风险和泡沫化的阶段，看得出来，我们顶层有高人，顶层操盘手对这轮牛市运行至今全程的控制力堪称完美。既让科技赛道在不出大泡沫的基础上保持着持续成长的持续赚钱效应；同时又成功的压制住了老登股板块的低水位，保证任何时候长期资金进场布局都有基础仓位可以配置。

虽然有太多吃瓜群众对牛市自己暂时没有赚钱怨声载道，但我坚信，按照这个节奏走下去的A股牛市，坚守好股票不动摇的持仓者，一定会最终赚得盆满钵满。

现在看来，牛市可能正从科技赛道一枝独秀，往多半块轮动方向演变。也唯有演变出多半块轮动赚钱效应的行情，本轮牛市才会迎来百花齐放的赚钱效应。

股市投资就是这样，涨得有点多了，很多资金就要跑，只要有资金要跑，就会跌几天。同样，跌得有点多了，就会有资金要进去，就会涨几天。其实，短时间的涨和跌，与投资风险一毛钱关系也没有。只要自己拿着的公司基本面足够优秀扎实，就要踏踏实实去以当股东的态度去持有它。而不应该像绝大多数人在股市里那样，无论涨跌都想跑。

股市不是田径训练场，我们进股市不是为了去练习短跑，如果非要说它是一个训练场，那股市也应该是训练超级马拉松选手的地方，一个长期主义者进入股市，就要像一个超级马拉松选手那样在股市里陪着波动长跑，而不是把股票投资当成一个每天跑进跑出的短跑运动。

对个人投资者而言，大数据早已告诉我们答案：交易次数与投资收益成反相关，交易次数越多，投资收益率越低，因为我们的交易无论跑得多快，也快不过量化模型。之所以我们总是被量化收割，不是量化有啥问题，我们自己总是用频繁交易去做量化的对手盘，才是造成我们亏损的原罪。

买股票就是买公司，一个牛市不是几天几个月就结束了，更不会一个板块从头涨到尾。拿着老登担心没机会的人，其实是对价值投资的本质没有清楚的认知。如果我们的认知告诉我们自己，我们拿着的股票是一家有增长空间的好公司，我们为什么不好好安心的当一个好公司的股东呢？

认知才是投资最大的安全边际，我们一定要非常有自知之明和边界，别人家的股票涨得再好，也不是我的认知范围可以去判断的事，只要自己的认知没有到达，别人家股票就是涨上了天，也不是我们该去参与的事，尤其是股票投资，一旦踏进自己认知不清的股票持仓，无论这个公司有多么优秀，也很难不让我们亏钱。因为再大的牛股，再优秀的公司股票，在该跌的时候，一样跌得稀里哗啦，你若没有清楚的认知做支撑，肯定在巨幅波动中被收割。

价值投资策略核心精神，就是面对涨跌波动不能动，很多人人总是认为我们这个策略是傻，这是因为这些人还在股票投资的大门外。一个真正进入了价值投资大门的老股民，就一定知道，为什么只有用不动持仓优质股票这个唯一的长期持有策略，才能在股市赚钱。一句话，但凡理解不了长期持有股票策略的投资者，都还游走在股票投资赚钱亏钱的过山车游戏里，只有某一天醒悟后，放弃了跑进跑出的短线投机交易，股票投资那道长期盈利的大门才会为你徐徐展开。