#MLCC涨价潮##被动元件国产替代#
MLCC迎来新一轮涨价周期，AI服务器带动单机用量暴涨10倍，海外大厂产能紧俏。作为“电子工业大米”，行业呈现需求爆发、供给偏紧双重格局。目前国内高端MLCC国产化率不足10%，上游材料、中游制造均存在广阔替代空间。

梳理产业链核心标的：上游国瓷材料、博迁新材、红星发展掌握关键原料技术；中游风华高科、三环集团、火炬电子领跑本土制造；下游振华科技、鸿远电子深耕军工与高端应用，全产业链迎来发展机遇。