美股的市场逻辑和A股差不多，一旦被AI硬件重新定价，就是连续大涨。近期出现的三个例子：

1、CPU重回AI核心，英特尔、AMD 股价连续大涨

AI 从训练进入 Agent 智能体时代，CPU 从配角变主角。服务器 CPU:GPU 配比从过去 1:7~1:8，趋进 1:1，CPU 需求量大增。英特尔、AMD 服务器 CPU2026 全年产能基本卖空，云厂商抢货、长单锁定，供需极度紧张，开启涨价周期（主流涨 10%-15%，高端 AI 型号涨 15%-20%）。

2、高通AI 业务全面突破，股价连续大涨

一是数据中心 AI 芯片正式落地，CEO 确认2026 年内向头部云厂商交付定制 CPU+AI 推理芯片，正式杀入英伟达主导的 AI 算力赛道，从手机芯片商变成AI 算力供应商，打开第二增长曲线。二是与 OpenAI 合作开发 AI 原生手机芯片，计划 2028 年量产（最新消息会大幅提前），布局端侧本地大模型，抢占 AI 手机时代制高点，端侧 AI + 手机芯片形成独家壁垒，脱离传统手机周期估值。

3、戴尔成为AI 基础设施核心资产，股价大涨

AI 大模型、AI Agent 带动算力刚需，戴尔是英伟达 GPU 服务器核心 ODM，直接承接云厂商、算力租赁商（CoreWeave 等）、企业 AI 基建大单。产能跟不上，订单积压严重，定价能力提升。上调2027 财年全年营收指引至1650–1690 亿美元（中值 1670 亿），同比增长49%，上调全年AI 服务器收入指引至 600 亿美元，同比增长144%。之前市场只把戴尔当传统硬件，如今估值重估，成为AI 基础设施核心资产，摩根等机构大幅上调目标价，公司股价在连续上涨后，5月28日又大涨近33%。