城市更新“十五五”超过15万亿投资，直接利好板块:基建总包、地方旧改、建材管网、装修装配、工程机械、设计物业、绿色智慧七大板块 。
一、基建央企总包
中国建筑：全国城市更新总包龙头，全产业链覆盖。
中国中铁：地下管网、轨交、深地空间改造核心。
中国交建：沿海片区更新、综合管廊主力。
上海建工：长三角城市更新核心标的。
二、地方国企旧改平台
天健集团：深圳旧改龙头，城中村储备丰富。
城建发展：北京棚改与老旧小区改造主力。
浦东建设：上海浦东城市更新核心标的。
特发服务：深圳国资，园区/城中村运营服务 。
三、建材与管网
东方雨虹：防水材料龙头，老旧小区防水刚需。
北新建材：石膏板龙头，防水+涂料协同。
三棵树：涂料龙头，旧房翻新+绿色建材。
新兴铸管：球墨铸铁管全球最大，市政管网市占第一。
隧道股份：地下工程龙头，综合管廊核心。
四、建筑装饰/装配式装修
亚厦股份：装配式内装龙头，老旧小区快速翻新。
金螳螂：公装/商业旧改龙头，全国布局。
德才股份：山东区域旧改标杆，城中村改造突出。
五、工程机械
三一重工：工程机械龙头，中小挖机/高空平台优势。
徐工机械：设备全产业链，新能源设备替换受益。
中联重科：工程起重机械龙头，拆改/安装必备。
六、设计咨询+物业运营
华阳国际：老旧小区/商业改造设计订单爆发。
招商积余：旧改后物业增值、管理面积扩张。
七、绿色+智慧配套
固废治理：三峰环境、瀚蓝环境。
智慧安防：海康威视、大华股份。
电梯更新：日立电梯、康力电梯。