【湖南裕能现金流“失血” 筹划 “A+H”上市剑指全球化？】近日，全球磷酸铁锂正极材料龙头湖南裕能（301358.SZ）披露筹划H股上市公告，拟登陆港交所搭建 “A+H” 双资本平台。

湖南裕能相关人士向《中国经营报》记者表示，公司综合研判资本市场发展、全球化产能布局等多重因素，启动了本次港股上市筹划工作。目前赴港上市事项尚需履行董事会审议流程，募投项目、资金安排等细节可以持续关注公告。

作为连续六年出货量全球第一的行业巨头，湖南裕能凭借全产业链优势，在行业周期波动中持续盈利。2026年一季度，其盈利已超过2025年全年。不过，2024—2026年一季度，湖南裕能经营活动现金流净额持续为负，与净利润表现形成鲜明反差。

隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林在接受记者采访时表示，当前磷酸铁锂行业呈现分化格局。龙头企业依托磷源自供与园区一体化配套，将资源禀赋转化为成本优势，有效抵御周期波动。同时，凭借高压实密度四代及以上产品的量产能力，精准卡位技术迭代前沿，与下游头部电池企业签订长协订单。此外，企业加速推进海外本土化产能布局，以规避潜在贸易壁垒，渗透全球供应链。多重优势叠加下，市场份额向具备全产业链能力的头部企业集中，马太效应凸显。（中经记者 张英英 吴可仲 北京报道）http://t.cn/AXXPlz15