甲骨文创始人埃里森在多个不同的场合，曾经多次一针见血表示，现有的全球顶级Ai大模型都是基于互联网上公开可用的数据训练的，但要让这些模型发挥出最大的价值，更需要私域的数据，未来真正的护城河只剩下独家数据，特别在像具身智能、工业制造、医药研发、医疗服务等领域。何小鹏最近在接受访谈的时候谈到了数据的价值，他表示小鹏汽车一年在自动驾驶、人形机器人数据上的投入超过10亿。物理Ai时代，核心瓶颈是数据，光轮智能最新一轮融资，短短两个月内估值翻了一倍，超过了20亿美元，刷新了全球具身数据领域的估值纪录。因此，不管是我近期介绍的德马科技，还是在之前在Ai应用领域强调中控技术、成都先导，内在核心逻辑均出于私域数据资产的价值。

英伟达和微软同时官宣重磅新品将在下周两场大会落地发布，可能涉及重磅产品发布，即英伟达首款Windows PC端的SoC芯片，联合微软推出定制Surface AI PC。核心黑科技是采用CPU+GPU统一内存架构，最高128GB共享内存，轻薄本可本地流畅跑大模型、AI智能体、本地RAG。在22日早上，内部交流群中有一个联想中层突然表示“早上8点多到公司，收到杨元庆发的内部邮件，这业绩非常的屌，大家可以大胆搞”，不过短短一周多，联想股价翻倍。Dell周五晚暴涨超30%，创下了其历史最大单日涨幅，Q1财报大超预期，业绩炸裂，以及英伟达与微软下周重磅新品发布的预期，是导致股价暴涨的两大核心催化剂。

周一相关联的个股被炒作基本又是难免的，其中Dell直接相关的有：华勤技术，戴尔笔记本和服务器核心CDM厂商，戴尔相关年营收85亿；广合科技，戴尔Ai服务器主板和高性能计算板卡核心供应商，戴尔相关业务营收占比30%；弘信电子，戴尔Ai服务器高速软板核心供应商；泓淋电力，戴尔PC全球第一大电源线供应商。撇开戴尔个体，Ai PC涉及的产业链个股有算力芯片领域的海光信息、景嘉微等，存储领域的佰维存储、德明利等，高频高速HDI及载板领域的鹏鼎控股、博敏电子等，结构件领域的春秋电子，散热领域的飞荣达、中石科技等，上述产业链的上游相关领域应该会是资金重点关注方向。中游就是代工或ODM组装及品牌整机，代表个股华勤技术、中国长城等。下游应用可以忽略。

短期炒作有反复，但代表了Ai应用的一个发展方向，影响是长期性的。延伸下去，有人问Ai手机还会远吗？Ai手机的最大障碍在于手机SoC的独立NPU算力、内存等硬件物理天花板的限制，还有就是散热和功耗是Ai手机无解的物理枷锁。还是昨天帖子的看法，尽管不知道此次调整的强度和时间，但Ai还处于发展的早期，处于爆发的前夜，围绕着Ai相关仍然会是调整后市场的主线，无非是领域会不会有所变化。