格林财经早报260601

01外资
深交所全球投资者大会上，证监会副主席披露：境外投资者持有A股流通市值已突破4万亿元，外资多渠道稳步流入，配置中国优质资产意愿持续提升。今年以来A股市场资金面持续改善，但当前融资余额、板块拥挤度均处于历史高位，需留意波动风险。
02美伊
美伊停火信号矛盾：美方称就谅解备忘录达成一致，伊方否认；双方小规模冲突仍在继续。能源价格持续高企之下，美国4月PCE同比3.8%、创2023年5月以来最高，通胀降温预期落空，美联储加息压力难以消散。
03商业航天
5月24 日，神舟二十三号载人飞船发射升空，将实施我国首次航天员1年期在轨驻留任务。中国航天产业链核心技术持续突破，长期看可带动商业航天、卫星互联网、航天电子及高端装备产业链。
04电力需求
5月下旬厄尔尼诺推升全国气温，叠加 AI 算力需求，今夏全国最高用电负荷预计达 16 亿千瓦，同比增近 1 亿千瓦。火电、水电、储能及电网设备板块或受益，高耗能行业成本压力上升。
05韬定律
华为在ISCAS 2026国际研讨会上正式发布半导体"韬（τ）定律"，提出以"时间缩微"替代传统摩尔定律的"几何缩微"。这是中国首次在全球半导体领域提出指导产业发展的新原则，今秋麒麟新芯将完整采用，单代晶体管密度有望提升53.5%。利好半导体设备、先进封装及三维堆叠产业链。
06融资余额
截至5月25日，A股市场融资余额达29035.4亿元，首次突破2.9万亿大关，年内累计增长超3700亿元，杠杆资金入场节奏明显加快。融资余额作为"加杠杆资金"的核心指标，反映市场风险偏好持续升温；但同时需留意杠杆资金的拥挤度及波动放大效应。