外围市场再度走出强势行情，韩国指数大涨超4%、日经指数同步刷新历史新高，港股顺势回暖，恒生科技指数涨幅接近2%。反观A股，富时A50开盘便快速跳水，整体表现偏弱。

盘面呈现明显结构性分化，两市超3000只个股飘红，微盘股整体发力，但算力硬件板块表现低迷：半导体设备早盘重挫近3%，CPO板块大跌近2%。风格切换十分清晰，AI硬件休整之际，AI软件应用接棒走强，AI应用、游戏、传媒板块上涨近2%，金融科技更是大涨超3%。消息面上，英伟达联合微软推出PC芯片，带动上周五美股软件股走高，也进一步助推国内相关题材升温。

资金高低切特征显著，科创50进入休整阶段，北证50逆势走强；不过这类轮动行情持续性偏弱，白酒板块就是典型案例，上一日领涨全场，今日开盘便转身走弱。

赛道方面多点开花，新能源、光伏、电网相关板块回暖，涨幅逼近2%；机器人板块走势平淡，商业航天持续走弱，不少投资者纠结是否止损。结合当前微盘股活跃的市场环境来看，短期轮动节奏加快，这两个方向后续仍有轮动机会，无需盲目割肉。医药板块冲高回落、大幅跳水，市场情绪明显降温。

量能端变化值得留意，两市成交额较前一日缩减近千亿，当下市场走出缩量普涨、放量普跌的格局，行情反复无常、节奏极快，操作难度不小。

整体来看，大科技依旧是市场核心主线，其余板块难走出独立大行情。目前半导体设备已经大幅回升，午后有望带动CPO等算力硬件板块企稳反弹，可重点跟踪相关方向走势。