关于AI泡沫问题，一般大家讨论不是有或者没有的问题，而是多大的问题。
因为大家想的是：适当的泡沫有利于行业发展。
问题是多大的泡沫称之为适当。

投入和产出严重错配已经成为现实了，每个季度砸那么多钱买GPU，数据中心，造了那么多基础设施，但是变现如何？现在基本上就是算力租赁和软件订阅费。

按照目前收到的钱是远远不够的，不需要我说，红杉资本自己就说过，AI 行业需要赚到 6000 亿美元，才能填补目前购买芯片和基础设施的成本。 但目前除少数巨头外，真正靠 AI 产生暴利的商业应用还太少。

这几年但凡初创公司在PPT里面写个什么AI，估值原地翻倍，没有清晰商业模式的公司，轻松融到上千万，大量的套壳大模型引用，又没有技术壁垒，这已经是现实了。

有两个事情现在不大讲了，一个是to C的部分，都已经试了过了，大部分用户不愿意付费，一个是AGI，去年关于AGI讨论还轰轰烈烈的，今年明显少得多了。

现在大家基本上就是那种“即便是有泡沫，但是技术革命哪能不产生泡沫？有泡沫是应该的”，来进行自我麻醉。