6月2日【精选标的之简明分析】（2）

【木鱼一句话】

物理AI世界模型从“数月”压缩至“数天”，将产业链推入“看订单”的兑现期——汉得信息靠“AI应用端高毛利”稳扎稳打，麦格米特凭“电源算力刚需”迎接底部反转，两条路径都驶入加速车道，但唯有真订单，方能验证真弹性。

🔸🔸标题简报🔸🔸

2、英伟达发布全能世界模型，机器人自驾将获强力助推，关注汉得信息、麦格米特等；

●6月1日，英伟达在台北GTC大会上正式发布全球首款全开源物理AI全能模型Cosmos3，采用Transformer混合架构，深度融合视觉推理、世界生成和动作预测三大能力，训练周期从“数月”压缩至“数天”。同时，320亿参数的Alpamayo 2 Super推理模型专为L4级自动驾驶出租车打造，进一步扩大了英伟达在出行领域的软件生态版图。

●比亚迪、吉利、极氪、小米及小马智行等中国主流车企与自动驾驶公司，已被英伟达列为采用或基于Hyperion自动驾驶平台开发的合作方。

●汉得信息（300170）：企业级AI应用平台龙头，2025年AI业务实现收入约3.1亿元，同比增长近3倍，毛利率达35.67%。通过“得灵”AI产品矩阵覆盖AIGC中台、智能体平台等，连续两个季度AI单季收入突破1亿元，商业化能力已获验证。

●麦格米特（002851）：AI服务器电源核心供应商，已进入英伟达供应链，AI电源产品已进入批量化交付阶段。2025年营收94.03亿元（+15.05%），2026Q1六大业务板块全面实现增长，AI电源放量在即，有望迎来利润率修复窗口。

（不需要进一步了解的朋友，到此可以划走了）

🔸🔸详情分析🔸🔸

（1）汉得信息 (300170) ——企业级AI应用核心服务商，以“得灵”AI产品矩阵将底层大模型能力与B端客户复杂场景精准对接。2025年实现AI业务收入3.1亿元，连续两季度破亿，毛利率35.67%验证高附加值属性。公司自有AI产品已从“小规模探索”进入规模化放量阶段，随着物理AI催化行业需求提速，AI应用侧订单有望加速。

【技术分析】

周线趋势向上，周线趋势不明朗。大中小波段下行。

【风险】

AI业务当前占营收比重仍有限（约9%），传统ERP业务受宏观经济波动影响；技术迭代较快，需关注新产品商业化落地节奏。

（2）麦格米特 (002851) ——AI服务器电源核心供应商，产品线覆盖电源产品、工业自动化、新能源及轨道交通等，AI服务器电源是其增长最快的板块。2026Q1六大事业群（电源/新能源/智能家电/工业自动化/智能装备/精密连接）均实现销售增长，其中电源产品同比增长67%，AI电源放量趋势明确。AI数据中心算力需求持续井喷，电源作为服务器运行的基础保障环节，确定性受益。

【技术分析】

大趋势向上。波段下行。

【风险】

2025年归母净利润同比下降66.58%，利润率修复存在不确定性；扣非净利润基数偏低，AI电源订单的转化率仍需持续跟踪；铜价等原材料价格波动可能影响毛利率。

【木鱼观点】

英伟达世界模型的突破将从源头上大幅降低AI开发门槛。汉得信息位于“AI应用侧”，商业化闭环已基本跑通；麦格米特位于“AI算力硬件侧”，电源作为算力底座正迎来放量窗口。政策与产业双重催化之下，物理AI产业链正从“讲故事”全面进入“看订单”阶段。

【物理AI产业链核心梳理】

（1）算力基础设施—浪潮信息(000977)、麦格米特(002851)

（2）算法/软件平台—汉得信息(300170)

（3）合作方/整车应用—比亚迪(002594)、小马智行(未上市)、吉利、小米、极氪

（4）机器人本体—宇树科技(IPO过会)

🔸🔸木鱼声明🔸🔸

（1）专栏标的并非木鱼所选，源于平台多重筛选。不构成投资建议，请勿刻舟求剑。

（2）技术分析大多数针对波段操作，务必结合大盘及板块状态决策。

【木鱼和你一起，坚持跟踪、积累、淘汰，选拔，厘清市场脉络，建立优质股池】

【政策、热点、概念、技术日日新。怎么办？——辨真伪，明方向，选标的，抓龙头！】

今日【精选标的之简明分析】共3篇

#物理AI##英伟达世界模型##Cosmos3##具身智能#

请喜欢的朋友点个赞，以示支持鼓励，谢谢！

#题材●选股##个股分析# #木鱼观•点#