《6.2收评》

1、 兄弟们早！先赞后看，手留余香！
再看，存储的核心，可以把其想象成一个天平，一头是“能做多少”，另一头是“需要多少”。
当下的问题是，这杆天平太敏感了，也就是只要任何一头轻轻动一动，整个市场“炸锅”，价格立马坐火箭或者跳悬崖。
我们管上面的逻辑叫：预期。
为啥会这样呢？咱们掰开揉碎了说。
首先是，“上游”的硬伤
现在的情况，你们也知道，产能早满了。
各片厂的已经开到 95%以上 了，几乎是极限了。
那你想新建一家高端芯片厂？从拍板到能稳定出货，最少需要16到24个月。
所以，就算今天价格涨疯了，至少要等到27下半年到28上年，市场上也很难有大量新货来压价。所以，各大龙头厂头儿，不愿意去扩产，这部分之前也唠过。
那龙头反而转头都去干更赚钱的活儿，也就是与AIDC相关的芯片，而消电的“大路货”芯片，自然就产得少了。
之前给你们讲过5%法则，核心就是因为上面这些硬伤，哪怕全球供应只少了5%，那可不是只涨价5%这么简单。恐慌一上来，大家一抢货，价格翻。反过来，要是多出5%，价格至少腰斩起步。

2、AI可能更像是一个制造业，要建立两个核心工厂：一个是AI训练工厂，一个是AI推理工厂。
这两个工厂背后都是数据中心建设，会涉及大量资金投入，但投资回报也非常确定。

3、昨日，#A股# 主力净流出483.74亿，已连续6个交易日呈现资金净流出状态。三个抽血泵，给高位方向带来了三重流动性挤压，这是5月28日至6月1日科技暴跌的直接资金原因。

4、英伟达在GTC Taipei 2026大会上正式宣布进入个人电脑处理器市场，发力通用计算芯片，首批搭载英伟达芯片的Windows电脑即将亮相。英伟达将直接挑战英特尔和AMD在PC处理器领域的长期垄断格局。
点评：进军PC处理器是芯片需求的增量逻辑，不是要重新分配蛋糕，而是要重新做大蛋糕，这是今天科技最重要的一剂强心针。

5、存储泡沫塌陷后，资金第一时间去了"不需要验证业绩、靠短期情绪就能拉板"的方向，这是典型的"回避逻辑"——不是AI应用的基本面突然有了质变，而是资金无处可去，集体选择了一个短期阻力最小的方向。

6、估值回归、战术调仓、结构清理。前两个是正常的，第三个是隐忧，但也是个提醒。

7、存储基本面与A股盘面的撕裂程度已经达到历史极值——供给端供不应求，资本市场却在抛售存储。这种背离不可能持续太久，修复要么来自A股情绪回归，要么来自美股传导。

8、外围一片大好，看修复力度。

9、三大存储厂商均已确认，2026年HBM产能被提前锁定，市场处于极端供不应求状。

10、存储基本面与A股盘面的撕裂程度已经达到历史极值——供给端供不应求，资本市场却在抛售存储。这种背离不可能持续太久，修复要么来自A股情绪回归，要么来自美股传导。

11、目前来看，科技还是围绕着三条线。

12、腾十倒是个意外，要出什么产品了。

13、还是围着“光”做文章。

14、#豆包将正式付费#
你们可以接受吗？标准版连续包月每月68；加强版连续包月每月200；专业版连续包月每月500。

15、 今天这个走法很健康。

16、CPO，光膜这是要一举突破新高的节奏。

17、光模块是近期最舒服的板块，你看调整人家调整幅度远低于大盘，修复人家两天就创新高。

18、光模块盘中再创新高！
#A股##大咖说财经#