昨天还都在喊高低切、风格转换；今天一个回马枪，资金又杀回了AI硬件板块，整个板块又大涨了，很多AI核心股又都创下历史新高。

总而言之，这波大震荡的问题还是出在半导体，前面半导体的那波暴涨，虹吸太多市场资金，记得当时包括整个AI硬件板块也都被虹吸了；造成太大拥挤，所以才有了这波消化科技拥挤度的大回调。单单AI硬件板块的抱团，还是没太大虹吸作用的，问题还是出在半导体上面，且半导体就算有行业扩产和国产替代的利好，但后续业绩也不至于能够推升半导体个股都去翻倍的，这个和AI硬件是完全不同的，所以多少还是会造成高位兑现的。

总之，今天虽然科技出现大反弹，但市场消化科技拥挤度的动作应该还没结束；还是要继续注意一下节奏。

再者，市场的核心主线就是AI硬件，包括了国内算力和海外AI概念；这两者是今年的核心主线，还是得围绕这个方向来做，你看，虽然市场大调整，但这些方向的龙头和细分龙头总能在每次反弹的时候再创历史新高，最好还是关注这些核心，耐心持有。因为量化做的波动，你是真的很难不被干扰；就像这两天的盘面，科技暴跌，消费大涨，放在以前没量化的时候这里肯定就是风格切换的信号；资金流向就是态度，但现在的量化，更极端，一个大的跷跷板之后它们隔日又回来了，所以在量化盛行的当下，是很难判断风格是否转换的；所以关键还得看逻辑。我们昨晚也说了，逻辑上讲，风格切换不成立。

今天早上东山的电话会议不知道大家听了没有，真的是造谣一张嘴，辟谣跑断腿；不过好的就是东山的董事长今天披露了太多行业信息了；一是光芯片后续需求是翻倍的增长，之前机构拿光模块需求来计算光芯片的增长数量，说是不对的，光模块每升一级，光芯片是十倍的增量。然后东山也扩产了，后续会向海外供货，目标是成为全球龙头。再一个是PCB，行业需求也是大增，目前PCB行业缺材料，只要你能多供点货，很多客户都愿意加价。当然，东山说了它也不缺货，它还要向外供应PCB材料。还有光模块，需求太大了，现在很多客户也在找东山要光模块。总结下来就是光芯片逻辑最强，光模块、PCB、PCB材料都缺。所以这四个方向一定要关注，是接下来的核心。

昨天一个造谣，把东山干跌停了，结果深股通在跌停板买了24亿，高位卖了12亿，妥妥净买入12亿，今天赚了一个涨停板，然后今天又净买了7个多亿。只能说国内机构太水，很多时候为了割下散户，总把好事送给了外资。再看看宏和科技，今天一度地天板，不知道洗掉了多少散户。怎么说呢，A股比较复杂，还会产外个股期权，有的时候它们赌期权，看跌的肯定就会放利空小作文，所以市场不是单单说做个投资那么简单，这里玩法太多了，炒个股只是最单纯最简单的玩法。

今天还有个核心，老黄在GTC大会重申Marvell有望成为下一个万亿市值的企业；当前Marvell只有1700多亿美金市值，距离万亿还有6倍。盘前目前已经大涨23%了；Marvell是做什么的？他就是做光互联的，之前老黄就说了，后续AI的瓶颈是传输，必须上光互联；所以光通信板块依旧是核心。

总结一下，重点还是海外AI概念，业绩落地快，确定性最强；光通信、光通信材料、PCB、PCB材料（目前非常紧缺）、超级电容和材料；然后国产算力，核心是华为昇腾；再往后就是光模块设备、PCB设备、AI金属的铜和锡。

至于半导体设备则需要消化消化。商业航天、机器人之类的还是轮动角色靠消息。再其他细分其实还有很多，像存储、HBM材料等自己去挖掘。

光通信；易中天大涨，新易盛历史新高，新的叙事在于1.6T光模块，已经起量，订单增速很快。所以留意1.6T概念；光芯片，源杰科技历史新高，东山精密有望加速，年底产能会大增，到时候满足自给之外还能外卖。长光华芯、仕佳光子、永鼎股份跌下来就可以留意。电芯片DSP，今年必须追赶国外，核心裕太微，跌几天一个长阳就上来了，继续看好，再就是优迅股份。光通信上游材料端概念股不用多讲，也都知道了。光互联则集中在CPO、NPO、OCS，所以各种配件都可以关注。然后光纤继续上涨，讲的通鼎互联继续看好。

PCB这边目前鹏鼎控股走势较强，重点关注；然后是沪电股份、胜宏科技、生益电子；ABF基板是深南电路、兴森科技；PCB材料的话宏和科技，德福科技在走趋势，重点留意。再其他的看回我发的那个小表格。

再就是光模块设备、PCB设备，这些受益于光模块和PCB的更新换代。其他不讲了，自己去挖掘吧。写太多太费时间了。

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