6月3日策略

【资讯】
上海印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》；中央财政下达育儿补贴补助资金999亿元 较上年增长10.6%；《上海市加快推进新型工业化 构建现代化产业体系“十五五”规划》指出发展壮大一批新兴支柱产业，超前布局未来产业；黄仁勋表示Vera CPU将比其GPU更受欢迎；成都日前发布《关于加快建设全国先进制造业基地的意见》；豆包预计将在6月下旬正式上线付费内容；强脑科技预计今年仿生灵巧手销量有望大幅增长；三星电子在台北国际电脑展上首次展示第八代高带宽存储芯片HBM5；市场监管总局、工信部、民政部印发《保健食品护老提升专项行动工作方案》
【方向】
主线的节奏跟周一截然相反，算力硬件周一领跌周二领涨，AI应用周一领涨周二领跌。这种180°漂移带来的就是短线交易难度的增加，从而更进一步挫伤市场的情绪。未来的行情还要以AI为主线来炒作，这基本没什么问题，问题在于结构与情绪。从现在情况来看，算力硬件方面的情绪在不断走低，接力意愿日益弱化，那不经过一轮筹码大洗牌恐怕就很难再打出持续性了。节奏不稳的时候就不要太投入，从波段低吸的角度关注一些低位板块应该还是未来的主旋律，包括模型、语料、应用、云计算、物理AI等方向。人气最高的硬件周二的领涨反弹，暂时还只当成是自救行为，暂时谈不到什么龙回头。另外在整个算力产业链里多挖掘一些预期比较明朗但是此前没怎么炒过的细分也是当前可以考虑的选择，比如算力建设引发需求激增的部分小金属、新技术推动的金刚石、光刻机，新炒起来的电容器件等等。
副线方向在情绪缩容的阶段，能守住自己此前的热度就算是不错的了。这一块最近除了部分领域还有一定的持续性之外，其他的基本都是跟跌，如果算力硬件都冲不动了那算电协同方面也难有什么独立机会。整个新能源产业链股性没那么强，像算力一样暴涨暴跌的可能性不太大，这一块依然还是主要看中长周期的业绩扭转，短线上可以用来平衡整体的风险系数。
支线方向在主线轮动加速、情绪分歧的情况下反而会多了不少的机会，例如量子科技在周一周二截然相反的行情中整体都是偏于上涨的。如果未来还继续保持主线上高频率切换，那么长期预期明朗的例如量子、脑机、低空、通信、军工、工业母机、商业航天等等可能会迎来更好一些的机会。
【策略】
周二大盘小幅高开稍回踩后整理反弹，最终收带长下影小阳，量能较上一交易日继续萎缩。技术上杀跌情绪有所收敛之后的技术性反弹修正，但没有走出应的强势。而且同外资主导的港股相比，内资主导的Ａ股还是差点意思。形成这种情况的主要原因就是文化不同，A股市场中主导短线节奏的依然还是投机情绪。那么涨得多了不给回调，再去接力的就会越来越少，缺乏资金接力的核心板块打不出持续性就会越发影响市场的情绪。调整的思路已经说了半个多月了，自从5月14日阴包阳之后，几次修正都没能回到强弱临界点之上，自然也就缺乏反攻的意愿。从目前的位置来看，大盘最近沿着压力趋势逐渐下行，但下行乖离开始收窄，说明阶段结构性风险释放处于尾声，按这个节奏看，方向上的反转可能就不会太远了。方向我一直在讲不是主要问题，而是市场的结构。算力硬件周二又带动反弹，但这未必是好事，在筹码交换不充分的情况下，为了维护人气而带动反弹，且又没有量能的配合，说明市场当前不是很认可短线上继续靠算力硬件来强行带节奏了，那这里进行的反弹反而更容易带动获利盘的出逃，更拖沓轮动节奏。在本轮下跌形成的趋势压力没有突破之前思路上还是求稳为主。这个压力趋势今天大约下移到4090附近了。收复且站稳这个压力趋势，是行情转强的最低要求，当然更需要量能的配合与情绪的扭转。