6.3 盘前全板块深度复盘｜高开已成共识，内部强弱分化

【整体盘面前置定调】
前一交易日指数在算力权重与有色龙头拉动下全线收红，个股却呈现大面积普跌
成交总量维持存量级别未见增量资金进场，场内资金持续极端抱团少数高景气硬件赛道
其余绝大多数板块被动遭遇抽血

隔夜海外英伟达硅光 CPO 技术正式量产落地、相关合作标的美股大幅暴涨
进一步强化科技硬件情绪，今日盘面高开已成共识
行情重心由集体冲高逐步转向内部强弱分化
高位板块分歧加剧、低位题材持续承压成为盘面主旋律

【光通信 CPO 光纤产业链：全市场核心主线】

依托四重硬核催化：
1. 1.6T 光模块订单逐季抬升
2. 国内运营商光缆集采落地
3. 海外云厂商加大 AI 基建投入
4. 英伟达新一代硅光产品量产

全产业链从上游光芯片、光器件到中游光模块，再到下游光纤无源器件形成完整上涨梯队
多只权重标的接连创出历史新高，机构持续加仓锁定底仓

细分赛道内部估值分化逐步拉开：
高位连板标的借助隔夜利好大幅高开，短线获利盘兑现诉求抬升
纯粹蹭概念无产能无订单的跟风小票极易出现高开回落
唯有换手充分、抛压承接扎实的核心龙头具备续涨动能

6 月海外云服务商进入订单指引披露窗口期
上游光芯片紧缺局面缓慢改善的产业逻辑长期有效，决定板块中线趋势不易快速终结
但短线连续大涨后震荡洗盘在所难免

盘中紧盯中际旭创、新易盛、亨通光电三大中军分时承接
中军守住分时均线则板块赚钱效应延续
中军放量冲高回落、长上影线成型时，后排跟风标的需及时规避

【PCB、覆铜板与 MLCC 被动元件：算力产业链配套支线】

依托 AI 服务器单机元器件用量大幅提升、上游 CCL 电子布现货持续涨价、全行业库存紧缺的实体供需逻辑走出独立补涨行情
板块上涨脱离纯题材炒作，现货涨价提供扎实基本面支撑

板块内部连板标杆持续加速上行，短线情绪来到阶段性高位
连续拉升后筹码松动风险抬升，短线不宜再追高博弈高位连板
布局重心转向位置偏低、尚未充分上涨的 PCB 原材料与设备细分
借助主线资金外溢挖掘低位补涨机会，规避高位加速后分歧回撤带来的回撤风险

【HBM 存储芯片：产业逻辑确定性充足】

全球原厂产能提前被预定、远期合约报价上调空间可观，行业景气上行周期明确
但 A 股相关标的业绩落地节奏滞后于海外产业周期，板块整体走势偏震荡缓步上行
缺少短线连续涨停的爆发力

在主线光通信高开分歧、资金分流避险的环境下，存储板块往往迎来低位低吸窗口
更适合作为底仓长线埋伏，放弃短线博弈快进快出的操作思路

【AI 服务器与 AI PC 消费电子代工：辅助搭配】

以大盘蓝筹标的为主，受益终端 AI 硬件产品集中落地预期，ODM 代工订单稳步扩容
不过板块个股股本体量偏大、单品盈利微薄，上涨更多依托机构配置资金托底
行情稳定性有余但短线弹性不足，仅能作为主线行情的辅助搭配，无法走出独立主线行情

【煤炭、电力电网：防御对冲支线】

算力持续落地带动全社会用电需求上行，十五五电网大额投资规划落地、迎峰度夏用电旺季临近
煤企高股息叠加旺季补库逻辑吸引险资与公募持续布局

板块估值偏低、避险属性突出，在科技板块高位震荡时成为资金避险落脚地
走势稳健但上涨节奏平缓，适合仓位平衡配置，难以走出短线暴涨行情

【小金属锡、锑：AI 硬件耗材 + 地缘溢价】

绑定 AI 硬件耗材刚需与中东地缘原油溢价双重逻辑，商品盘面价格高位震荡抬升带动对应上市公司走强
地缘驱动行情天然具备消息多变属性，美伊谈判一旦出现缓和信号，原油与有色避险溢价快速消退
相关标的短线极易快速回撤，持仓优先以波段做 T 为主，回避高位盲目新开仓

【农业种业：政策催化】

依托十五五顶层政策规划催化，AI 赋能现代农业写入政策纲要，产业中长期发展逻辑通顺
但当下缺乏资金集中进场迹象，短线仅存脉冲行情，高开之后大概率陷入横盘震荡
纳入自选持续跟踪等待回踩机会即可

【光伏储能：展会催化】

恰逢行业展会召开，短期存在事件情绪催化
不过全行业产能过剩、利润承压的基本面矛盾没有实质化解
行情仅局限低位超跌反弹，不存在趋势反转基础

【盘面明确避雷方向】

集中在前期爆炒的传媒、影视、体育题材
板块资金持续大额流出，题材炒作催化落地结束，无业绩支撑难有资金回流
短期持续弱势运行

叠加本周大额解禁来袭，高位小票叠加解禁与情绪退潮双重利空，踩踏下行风险居高不下
前期澄清无相关 AI 业务的概念股存在估值快速回归风险，全程规避为主

【整体操作思路】

隔夜外围利好抬升板块高开幅度，高位算力硬件迎来分歧考验
操作摒弃竞价追高思路，等待开盘冲高分歧后的承接低点择优布局
高位慎追、低位深挖补涨是当下最优操作思路

以上内容仅为盘面与产业信息整理，不构成任何投资操作建议

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