功率半导体材料硅片更新，硅片涨价潮即将开启，重视硅片景气大周期

硅片涨价发酵过程以及现状如何？
2026年5月10日，信越化学、SUMCO、环球晶三大硅片巨头同步发出涨价函，这已是年内的第二轮提价，累计涨幅超15%，此前龙头预期下半年和2027年继续上涨。此三家硅片厂合计全球市占率超60%，为全球硅片行业定价，叠加整体需求旺盛，催化国内硅片公司跟涨，从而开启半导体硅片新一轮的量价齐升周期，国内整体可能将于6月进入全面提价阶段。

当前节点需求为什么爆发？
首先，单台AI服务器对12英寸硅片需求量是通用服务器的3.8倍、HBM对12寸硅片需求是DRAM的3倍，AI及先进存储带来的先进硅片耗量非线性增长；同时易被低估的是，AI电源架构升级对功率器件的量价同步抬升，同时高压/高频转换场景对器件导通电阻/开关损耗要求显著提升，倒逼更多功率器件转向12英寸重掺硅片和低电阻率外延片。

如何看待此轮周期的持续性？
从硅片业务模式来看，在涨价周期时，硅片厂商往往从现货、短单先修复，再逐步传导，涨价持续时间通常长于市场预期。
历史上看，硅片上一轮涨价周期持续3年，周期内实现多次涨价，单轮涨幅5-20%。而本次AI需求的确定性或将使此轮硅片景气周期强度更大、持续更久，并带来持续的盈利能力改善和利润弹性的释放。