【泸州老窖的估值逻辑】

估值前提：对泸州老窖的基本判断---是个可以永续经营，未来十年年均100亿利润，分红85亿可持续的一门好生意。

1、散户乙认为股价150的泸州老窖就很有投资价值，我猜估值逻辑是100亿*25PE=2500亿市值，2500市值-300亿现金=2200/14.72股本=149.45。

2、我的估值逻辑：
A、保守估值（扣除现金）：100*15=1500+300现金=1800亿/14.72=122/股
B、保守估值（忽略现金）：100*15=1500/14.72=102/股
C、十年收益（EPS）回本：100/14.72=6.79/0.072（收益再投）=94.35/股
D、 十年分红回本：85/14.72=5.77/0.072（分红再投）=80/股