中原内配（2016年一季度情况-AI整理）

一、整体核心业绩（2026Q1）

营业收入：11.92 亿元，同比+25.40%
归母净利润：1.98 亿元，同比+78.66%（含并购并表投资收益）
扣非归母净利润：1.26 亿元，同比+16.55%（主业真实增速）
毛利率：26.76%；净利率：17.98%

核心原因：Q1 完成收购中原吉凯恩剩余股权并表，叠加制动鼓、大缸径气缸套、电控执行器三大高增长业务驱动

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二、分业务板块增长（官方披露口径，最准确）

1）传统 PCU 业务（气缸套 + 活塞 + 活塞环 + 轴瓦）—— 稳健增长

整体：稳步增长，大缸径气缸套增速显著（配套数据中心 / 发电机组 / 大马力发动机）
亮点：大缸径（150–320mm 及以上）受益非道路、船舶、备用电源高景气，成为传统主业最大增量
毛利率维持高位，规模效应 + 产品结构升级支撑盈利

2）制动系统（制动鼓 / 制动盘）——延续高速增长

状态：产销规模大幅提升，延续高增趋势，订单增速 > 产能增速
驱动：双金属复合制动鼓轻量化、耐磨、长寿命，重卡轻量化替代刚需，国内市占率持续提升
定位：当前第一成长曲线，全年高增长确定性强

3）汽车电子（电控执行器）——稳健提速

状态：国内市占率进一步提升，客户结构持续优化
产品：汽油机 / 柴油机智能电控执行器，进入盖瑞特、博格华纳、蜂巢等主流供应链
增量：欧洲项目定点落地，2027 年开始放量，中长期增长明确

4）氢能及燃料电池零部件 ——保持增长，基数较小
方向：燃料电池发动机、空压机、双极板、氢气循环泵
状态：小批量供货，随行业起量逐步贡献营收

2026Q1 中原内配营收 + 25.4%、扣非净利 + 16.55%，主业增长扎实：制动鼓高速增长、大缸径气缸套放量、电控执行器稳步提升，并表一次性收益放大净利增速，全年成长逻辑不变。