🔸美国EIA最新周度数据落地，商业原油库存再度大幅回落，实现连续六周去库存，单周降幅800万桶，远超市场330万桶的预期值，当前库存4.337亿桶，低于五年均值3%，全品类石油总库存滑落至2004年以来历史低位；WTI交割核心库区库欣库存同步收缩，叠加战略石油储备SPR单周再降800万桶、存量创近两年低点，连续六周库存走低，早已跳出季节性波动范畴，是全球能源供需、地缘博弈、贸易重构多重因素共振的结果。
🔸从库存消耗底层动因拆解，两大刚需直接掏空美国库区。其一，中东地缘扰动重塑全球原油贸易流向，霍尔木兹海峡航运不确定性抬升，欧亚多国紧急分散采购渠道，大批量转向美国拿货，周度原油出口飙升至590万桶/日刷新历史高位，亚洲、欧洲分列美国原油前两大买家，日本、南欧多国自美原油进口同比暴涨三成上下，美油相对布油的阶段性折价，进一步放大海外采购意愿，墨西哥湾仓储原油被大批量外运，成为去库第一推手；其二，美国炼厂开工率抬至94.7%临近满产，夏季出行旺季前置备货，炼厂持续高负荷加工原油转化汽油、馏分油，成品油库存同步走低，下游实物需求实打实消化本土原油存量，供需双向收紧持续压减库存水位。
🔸被市场忽视的关键变量，是美国战略储备的持续性透支。为对冲中东冲突带来的油价上行压力，美方持续释放前期获批的1.72亿桶SPR额度，即便大量储备原油流入商业流通市场，商业库存依旧连续六周净去库，意味着实际原油消耗规模远高于账面数据。业内测算，算上SPR减量，全口径原油单周实际去化超1600万桶，战略储备从“油价缓冲垫”沦为短期补缺口工具，储备存量逼近警戒线，未来一旦停止释储，美国本土缺少备用原油兜底，库存补库需求反而会成为中长期油价隐性支撑。
#美国原油库存连续六周下降##专业视频创作季# http://t.cn/AXXJebzz http://t.cn/AXXJDeWB