【#黄金动摇美元霸权#】欧洲央行6月2日发布的最新数据显示，截至2025年底，黄金占全球央行储备资产的比例已攀升至27%，正式超越美国国债，登顶全球官方储备第一大资产。这是自1996年以来，全球官方储备资产的头把交椅第一次易主。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，这一历史性转折是“主动配置与估值效应共同作用的结果”。当制裁与冲突的黑天鹅总是不期而至，安全本身已成为一种稀缺定价因子。主权可控、跨境免疫的资产，估值体系正在重估。（#三里河#）