#价值投资日志[超话]# 英伟达成长周期很短，绝非十几年长牛抱团
英伟达核心爆发锚定AI算力需求（2022年底Ch­a­t­G­PT落地），2022年前长期是中端显卡+游戏芯片企业，估值、市值常年平平；2023年才开启主升浪、登顶全球芯片龙头，算力垄断是近2年落地的结果，只有2年多抱团行情。
英特尔过去十余年深陷制程翻车、PC需求疲软，股价长期横盘低迷，2025年后依托代工业务、新一代酷睿CPU回暖才修复股价，十几年维度完全不在抱团白马行列。
美股科技抱团分阶段：2010—2020是FA­A­NG（脸书、苹果、亚马逊等）消费互联网抱团；2023至今才切换AI芯片链，没有单一“七姐妹连续十几年抱团”的长线行情，观点误区在于把多轮抱团混为同一只标的长期抱团。