这轮牛市的分化程度，已经突破了A股历史上所有的警戒线，达到了令人发指的地步。

1. 流动性分化：一半的钱只在276只股票里转

• 前5%个股成交占比：51.65%（2026年6月5日），远超45%的历史警戒线

• 前10只个股成交占比：8.71%（6月均值），且全部是科技龙头

• 中际旭创单只股票年内成交突破2万亿元，超过茅台、五粮液、宁德时代的总和

• 超过2000只个股单日成交额不足1亿元，沦为"僵尸股"

2. 行业分化：只有科技在"真牛市"，其他全是熊市

2026年5月，31个申万一级行业中：

• 只有通信(+19.2%)、电子(+17.8%)两个行业收涨

• 剩下29个行业全线下跌，其中食品饮料(-12.3%)、商贸零售(-10.7%)、房地产(-9.8%)领跌

• 电子行业单月成交占比达到28%，连续15个月霸榜

3. 市值分化：千亿龙头涨上天，百亿小票跌成狗

• 市值1000亿以上的科技龙头：年内平均涨幅87%

• 市值100-500亿的科技股：年内平均涨幅32%

• 市值100亿以下的科技股：年内平均涨幅-5%

4. 业绩分化：真科技与伪科技的生死线

• 有真实业绩的硬核科技股：如寒武纪(单季盈利，+499%)、佰维存储(营收+341%)，年内涨幅普遍在200%-500%

• 蹭概念的伪科技股：年内平均跌幅-25%，很多已经跌破2025年"924"行情的起点