科技板块周度资金复盘：极致结构性分化！CPO逆势爆买，存储/PCB/MLCC集体退潮

本周科技赛道内部结构性分化极致，资金避险与抱团特征显著。存储芯片、PCB、MLCC三大细分板块整体走弱，多数标的遭遇主力资金集中出逃、板块回调压力凸显；而高景气CPO、光通信赛道逆势走出独立行情，头部核心标的获海量资金大举加仓，成为全周科技主线唯一做多方向，板块间景气度与资金偏好撕裂感极强。

一、存储芯片板块：整体降温，资金集中兑现离场

本周存储赛道行情明显退潮，绝大多数标的主力资金大幅净流出，板块进入技术性调整阶段，仅极少数个股维持小幅资金流入。

1. 大普微：本周主力净流入0.82亿元，为存储板块稀缺流入标的，但TTM市盈率高达27117.67倍，估值处于极端高位，博弈属性极强。

2. 佰维存储：主力净流出3.39亿元（PE37.13），板块调整周期内资金阶段性止盈兑现，个股盘面持续承压。

3. 江波龙：主力净流出4.94亿元（PE40.46），跟随存储主线同步调整，主力持续减持，弱势格局明确。

4. 深科技：主力净流出9.53亿元（PE50.07），赛道热度降温下大额资金出逃，短期回调动能充足。

5. 德明利：主力净流出11.46亿元（PE34.85），资金大幅撤离，股价随板块持续下行。

6. 澜起科技：主力净流出25.35亿元（PE114.4），为本周存储板块资金出逃最多标的，主力集中减仓直接拖累板块情绪。

二、CPO/光通信板块：全线逆势走强，龙头获百亿级加仓

本周科技最强主线，板块内部呈现头部抱团、尾部分化格局，核心光模块、光器件龙头迎来主力大举扫货，仅少数低位标的出现获利了结。

1. 新易盛：周度主力净流入58.18亿元（PE69.36），登顶全榜单资金流入榜首，作为CPO核心出海龙头，获得市场资金极致抱团。

2. 中际旭创：主力净流入30.99亿元（PE88.03），光模块绝对龙头，机构持续重仓加仓，是赛道核心做多基石。

3. 天孚通信：主力净流入25.31亿元（PE163.95），光器件核心标的，即便高估值状态下，资金做多意愿依旧坚决。

4. 华工科技：主力净流入15.22亿元（PE93.02），依托光模块产业高景气预期，主力资金稳步持续加持。

5. 太辰光：主力净流入13.09亿元（PE134.01），海外业务占比高，业绩确定性强，资金持续小幅布局。

6. 鹏鼎控股：主力净流出4.19亿元（PE66.27），板块内少数调整标的，以阶段性获利了结为主。

7. 胜宏科技：主力净流出31.61亿元（PE71.17），本周CPO赛道大额出逃标的，资金集中兑现导致个股明显走弱。

三、PCB板块：全线走弱，仅个别标的零星承接

本周PCB板块整体景气度低迷，市场做多情绪冰点，绝大多数个股资金净流出，仅一只高估值标的获得零星资金布局。

1. 中富电路：主力净流入0.55亿元（PE793.61），为本板块唯一资金流入个股，但估值处于极高区间，仅为短线零星博弈。

2. 超声电子：主力净流出0.07亿元（PE46.53），资金小幅离场，板块整体观望情绪浓厚。

3. 崇达技术：主力净流出3.15亿元（PE90.94），跟随板块趋势调整，主力持续小幅减仓。

4. 方正科技：主力净流出3.72亿元（PE84.88），弱势格局延续，资金持续出逃。

5. 深南电路：主力净流出6.03亿元（PE69.91），老牌PCB龙头遭资金减持，行业需求疲软压制估值。

6. 弘信电子：主力净流出8.38亿元（PE116.41），主力集中减仓，资金流出幅度持续放大。

7. 沪电股份：主力净流出18.43亿元（PE59.59），本周PCB板块资金出逃最多标的，大额抛压带动板块深度回调。

四、MLCC被动元件板块：全军覆没，仅单一标的逆势走强

被动元件整体行情冷清、缺乏题材催化，板块做多动能枯竭，仅三环集团凭借涨价逻辑获资金独宠，其余标的全线资金流出。

1. 三环集团：主力净流入18.58亿元（PE89.83），MLCC板块唯一逆势加仓标的，资金深度博弈元件涨价预期。

2. 宏达电子：主力净流出0.57亿元（PE70.19），板块成交低迷，资金小幅撤离。

3. 振华科技：主力净流出0.60亿元（PE31.62），即便低估值优势，仍难抵板块整体兑现压力。

4. 鸿远电子：主力净流出2.53亿元（PE60.43），跟随板块弱势调整，主力逐步减持。

5. 博迁新材：主力净流出3.67亿元（PE192.11），高估值叠加赛道冷清，资金集中落袋为安。

6. 顺络电子：主力净流出4.48亿元（PE46.43），行业需求不及预期，盘面持续走弱。

7. 风华高科：主力净流出6.31亿元（PE224.59），MLC龙头遭资金抛售，高估值成为主要兑现诱因。

8. 火炬电子：主力净流出6.40亿元（PE118.49），无政策与行业利好催化，资金持续出逃兑现。

周度总结

本周科技板块呈现冰火两重天的极致结构性行情：资金高度聚焦CPO、高端光通信高景气赛道，龙头标的获得海量增量资金抱团，走出独立主升行情；而存储芯片、PCB、MLCC等科技细分赛道整体景气度偏弱，市场避险情绪升温，多数标的遭遇集中抛售、持续回调。

整体来看，科技赛道已彻底告别普涨行情，细分景气度决定强弱的格局固化，后续行情将延续强分化特征，资金持续向高确定性、高景气的光通信产业链集中，传统消费电子、被动元件、存储赛道短期难有整体性反转机会。

风险提示：本文内容仅为公开资金数据复盘梳理，不构成任何投资建议！