翻看万得每日更新的机构热门持仓就能发现，国内不少机构操盘思路高度同质化，操盘锚点紧盯美股科技盘面，美股涨顺势抱团拉升，美股调整便集体避险出逃，盘面联动特征越来越明显。

一旦外盘科技趋势迎来拐点回落，A股相关品种往往调整力度只会更猛。
一方面内资机构参考海外定价做交易，没有独立的估值定价逻辑；另一方面当下很多标的掺杂题材泡沫，前期靠着美股景气预期推升估值，缺乏自身业绩支撑。

抛开基本面不谈，资金跟风炒作的惯性摆在眼前。外盘拐头=情绪退潮，内资集中兑现筹码，波动自然被进一步放大。