昨晚美股大跌，这根K，确实难看。纳斯达克直接跌超4%，科技股带头杀。个人认为，核心因素还是美联储加息预期突然抬升，把短期堆在市场身上的几层压力，一起刺破。非农就业数据公布后，市场对美联储年内加息25个基点的概率，从48%直接跳到67.7%。这个变化很关键。

因为市场之前一直在交易降息，交易流动性宽松，交易科技牛还能继续往上讲故事。但如果预期从降息重新变成加息，那就不是小修小补了。这意味着全球市场的流动性逻辑开始变味。

这件事其实3月底我就聊过。自原油暴涨以后，通胀预期就在往上抬。只要通胀压不住，美联储就很难一直按着降息预期不动。市场最怕的就是，从快降息了突然变成怎么又要加息了。而一旦加息预期真正落地，全球市场都会承压。

尤其现在全球科技股涨成这样，本身涨得太猛，估值也打得太满，科技牛最怕的不是一两家公司业绩不好，而是流动性逻辑变了。是怕资金成本重新变贵。没有新增流动性继续托着，高位资产就容易开始松。流动性一收，那些靠想象力、靠估值、靠未来空间撑起来的东西，最容易先松。

所以周五晚上美股跳水，我更倾向于是几件事一起发生：

美联储加息预期抬升，是导火索，科技股前期涨幅过大，本身有调整需求，韩国市场近期过度疯狂，也像一个风险缩影。之前不少人也提醒过，韩国这波有点像当年我们的杠杆牛，一旦这种狂热开始降温，很容易给全球风险资产带来压力。所以现在的感觉是，全球科技交易短期有点过热了。到处都在讲科技，到处都在讲AI，到处都在讲成长空间。可一旦加息预期起来，流动性开始收紧，原来那些被讲得最满的东西，反而最容易先跌。

那么回归回到A股。

2025年以来，我们市场有个特点，不知这次是否继续复制，每次全球大跌之前，我们往往会提前半个月左右滞涨、修整。等外围恐慌真正落地、情绪加速释放之后，我们反而有率先企稳的资格。这次也是类似。

在6月5日美股大跳水之前，我们自己的市场其实已经回调了一段。只是科技股前面调整还不算充分，所以周一如果外围压力传导过来，科技方向还是容易跟着补跌，从而压制指数。

所以我不敢直接说周一一定会东升西落。但短期调整这里，必须先有最坏的心理预期。而IM要注意几个关键位置，周一如果开盘直接打到8200下方，反抽又站不回8265，那就要防低开低走。在全球加息预期升温、风险资产回落的背景下，指数可能会借这个情绪，加速往下探一脚。

而下面先看周线8000—7880区域。如果真打到这个位置，尾盘跌幅开始放缓，再去看有没有止跌反抽，甚至形成交割前的一波修复。

现在指数从5月到现在，磨是磨了，跌也跌了，但个人总觉得还差一脚加速。这也为什么我的底仓迟迟没有完全加回的主要原因。

而这次外围把情绪砸下来，反而要看能不能一口气把短期调整打干净，那反而是好事

所以周一，个人的逻辑很简单，看法也很简单，
先看8200能不能守，8265能不能收回。守不住，就先尊重风险释放。守住那可以吃一波短期修复行情，而底仓区域什么时候加回，什么位置加回，继续等待

#美股芯片巨头暴跌#