看到美的非农数据的撕裂，AI的火热，不禁让我想到，其实现代经济所依赖的正是投资的失败，整体投资在当期实现了投资品的购买，增加了总需求，但在未来提高全要素生产率增加了潜在总供给。之所以经济运行良好时没有发生总需求不足的现象，是因为经济生活中存在大量的失败投资，这些投资只增加当期的需求，却不增加潜在总供给，不会对未来的总需求提出要求。因此在目前康波萧条期需求有效不足的情况下，老美已是孤注一掷，搞AI创新，AI基建，甚至马斯克的太空基建，史无前例的巨型IPO都将过剩的货币（能量）都往这块赶，让他们去消耗，这些投资未来也许大多会失败，但没关系，这是增长型康波周期的宿命，它拉动了当期的总需求，对冲康波周期的萧条，老美非农中蓝领的就业提升就是这种结果，而且还会持续。国内其实现在策略其实也一样，没什么选择，所以作为时代一粒沙，在这个大的阶段中只有站在有资本开支增长，有硅基通胀的地方才能扛过去，这是很严肃的事情。