减碳50%！氢煤混烧技术重磅突破，能源赛道迎来新机遇

能源领域再传重大利好！我国自研氢煤混烧技术取得关键性进展，顺利实现50%高比例绿氢掺烧，并完成100%纯氢燃烧测试。

燃煤机组掺入半数绿氢，便可实现节煤、减碳双双达到50%，同时有效降低氮氧化物排放。这项技术为国内火电行业打造出低成本、高效率的减碳方案，既延长了火电资产运营周期，也为绿氢规模化商用开辟了全新赛道。

结合产业链逻辑，三大受益方向及核心标的整理如下：

一、配套设备商（短期弹性突出）

机组掺氢需改造锅炉、燃烧器等核心设备，设备企业优先受益。

- 东方电气：旗下东方锅炉为本次技术核心供货方，大型煤电锅炉市占率超三成
- 厚普股份：主打掺氢燃烧装备，氢能与燃烧设备业务协同发展
- 新动力：承担国家级掺氢燃烧研发任务，技术路线高度契合本次突破

二、绿氢生产端（需求持续爆发）

火电掺烧打开增量市场，绿氢需求迎来长期放量。

- 宝丰能源：全球头部绿氢企业，风光制氢成本优势明显，深度匹配火电用氢需求
- 美锦能源：焦化副产氢龙头，产能充足、成本低廉，适配电厂大规模用氢场景
- 嘉化能源：布局工业副产氢、电解氢，具备完善的氢能业务基础

三、火电运营商（估值有望重估）

存量煤电企业通过掺氢改造完成低碳升级，叠加碳减排红利，价值提升空间较大。

- 中国神华：煤电装机规模全球领先，充分享受技术落地与降本利好
- 国电电力：煤电机组储备丰富，设备改造潜力十足
- 华能国际：国内火电龙头，转型积极性高，抢先布局优势明显

煤电与绿氢融合发展已成新趋势，能源产业链格局迎来重构，相关标的可持续关注。