谷歌TPU出货量预计到2028年达到3500万颗，相比2026年增长接近8倍，整个ASIC市场有望迎来10倍级别扩张。越来越多科技巨头开始自研AI芯片，谷歌有TPU，Meta有MTIA，OpenAI、苹果、甲骨文、字节都在推进自己的ASIC路线。

这意味着AI投资逻辑正在从“只买GPU”逐步扩散到“买整个AI基础设施产业链”。GPU依然重要，但定制芯片正在分流部分需求，而真正确定受益的反而是HBM、高速互连、先进封装、光模块等上游环节。

市场争论AI是不是泡沫的时候，产业界已经在讨论2028年的算力扩产计划了。对于A股来说，卖铲子的逻辑可能比挖金子的逻辑更值得关注。博通、美光的强势，本质上都是这个趋势的映射。