#雨哥看盘[超话]# 【A股硫磺】进口依存度~50%，中东占进口量56%，霍尔木兹风险→进口断崖→港口去库→三桶油保供磷肥→非磷肥化工企业拿不到货/只能地炼竞拍，竞拍把价格顶破天。东方证券给的结论很冷：即使地缘消除，硫磺价格也难回旧水平，全球炼能净增长停滞+新能源（磷酸铁锂/湿法镍）新增硫需求，供需内生偏紧。
直接受益（硫磺=炼油副产品，毛利>90%）就是几桶油，但是人家主业是石油。
抗跌/结构性受益（自给硫源+一体化缓冲）
"硫铁矿替代"叙事扩散​粤桂股份/司尔特等。
硫磺破万确认+港口库存继续降
磷肥出口政策预期（8月放开→龙头抢配额）#三星SK海力士跌10%##金饰价跌回2025年水平#